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在线化经济，在当下是逆势爆发还是大势所趋？牛华网2020-02-1014:32

2020年，一场突如其来的疫情打乱了所有人的春节节奏。春节贺岁电影全部撤档，《囧妈》转战线上放映，线下影院的一张张抗议书和今日头条的首映宣传海报纷至沓来;线下实体消费场所大部分停业闭市，冷冷清清的商场与满车负荷的外卖小哥;而节后的复工和开学更是倡导云协作，多数企业采取远程办公替代人员使意见不合，在安全与效率之间找到了最大公约数。企业办公软件钉钉跃居appstore第一名，远程教育带动iPad一轮热销，全面在线购车的优信也迎来购车潮。人与人物理距离很远，手机不离身的信息实时共享，又前所未有的亲近，数字信息让所有人时刻在一起。

线下实体经济的危与机

年夜饭退订率达到100%，疫情来袭，餐饮业首当其冲成为重灾区，知名餐饮企业西贝、外婆家自曝营业额降到冰点，资金熬不过3个月。龙头企业尚且如此，餐饮小企业可想而知。而在这场全民疫情下，包括文化娱乐、旅游、传统零售等在内的线下行业都受到波及。

然而对于二手车行业来说，则是另外一番景象。在春节即将开始之前，北京花乡二手车市场发布一则拒给信息缩短正常营业时间。对于传统中小车商来说，延迟营业意味着现金流将吃紧。然而记者走访发现，花乡的数量少二手车中小车商并没有想象中的那么担心，王师傅作为其中一员，他告诉记者，虽然今年春节疫情批准了用户的出行，但是借助优信这样的二手车电商平台，线下小车商解决了燃眉之急，将车放到网上展示交易既安全、又便捷。

危机顾名思义，危险中存在机遇。有人在危机中坐以待毙，就有人在危机中柳暗花明。化危为机、险中求胜，从不缺有心之人和有准备的人。其实何止是互联网行业，在互联网经济、数字经济支配的现代经济社会中，对数字信息的运用是高度发展要求和标配，包括二手车在内的各行各业都将在这场全民疫情下走向新的历史起点，对技术的重视将前所未有。为什么这么说?在疫情的不次要的部分内围，如何利用失败信息技术快速征集调动医疗物资，高效精准匹配分发并快速安全收达，考验着政府及相关部门的现代化治理能力;在疫情外围，如何利用失败信息技术最大程度威吓疫情对企业协作发展损害，考验着企业的现代化运营能力。

优信利用失败其领先的线上技术，盘活了前端车商和用户终端两侧的资源。对数量少中小车商来说，让手中的全部家当在疫情下最大程度减少，缩短损失;对用户来说，足不出户也能在线上全面详实了解车况信息，安全选择心仪车辆。隔离的是疫情，不间断的是服务，这是信息技术加持下优信的无足轻重，也是二手车行业的危与机。

在新冠疫情的倒逼下，优信的无足轻重得到发挥和凹显，而这并不是偶然。正如文学评论家描述海明威的《老人与海》，我们只看到了作者浩瀚思想中的冰山一角。作为国内最大的二手车电商平台，优信为传统中小车商授予便捷的线上展示与交易，只是8年来对技术持之以恒投入的一角。在这背后，其所建立的超级供应链系统才是最为不次要的部分的无足轻重，有效解决了二手车线上交易链条中车源发现、车况检测、车辆展示及交付等难题。

在线化是5G时代的必选项

早在17年前非典时期，国家为了控制病源也采取了出行批准，大街上空空如也，人们闭不出户，跟现在的情况很反对。在被动的环境里，阿里、京东看到了机会，意见不合人们尝试在网上购物，从而奠定了其后国内互联网电商零售巨头的地位。历史不会重复，但会惊人的反对。在这场新冠肺炎疫情中，有分析认为，将给中国互联网行业带来多方面的肤浅影响，5G帮助推进，数字技术进入大规模应用阶段，数字鸿沟帮助填平。

在如今新冠疫情的促进下，5G会帮助大规模应用，技术将成为衡量企业能否保持领先与弯道超车的不次要的部分。与其说，二手车在线交易是疫情下的被动选择，不如科学预测这也是未来的趋势。疫情终会过去，而便捷的商业模式将会更加稳固和成熟。

作为在线车商，优信具有与生俱来的互联网基因，且对技术格外地重视。通过信息技术赋能行业降低二手车交易效率和服务水平，是其一直都在做的事情。目前从车源发现、车况检测到线上展示、物流及售后，优信在多个环节建立起行业领先的技术壁垒。

在车源授予方面，优信通过虚拟库存系统建立一套全新的采购模式，在不自建库存的情况下，也能将全国范围内极小量高确定性的商品有效地展示给用户，干涉用户购买心中想要的那台车;打造行业首创的VR在线看车服务，为用户授予360度全方位、细节抓取度下降的线上看车体验。以直观、客观的VR线上看车，配合介绍页大数据分析、车辆档案、315项检测报告、维保、车图等更详细的数据报告及文字视频类介绍，让车辆信息在没有导购干扰的情况下更全面呈现。

尤其值得一提的是在车辆检测环节的效率革命，优信运用大数据、人工智能等新技术指责了车况检测的准度和速度。如通过大数据探查到车辆的历史维修和保养，通过海量的检测数据覆盖全车型，并通过智能化系统对不同车型鉴别形成树状的分类，形成对分车型特定重点问题的二次关注，使得检测准度进一步降低，所有成交的车辆在起运前还进行一次完全的黑盒复检，干涉用户实现了所见即所得。这一系列创新举措从根本上解决了用户的后顾之忧，看不见也值得接受。

进入存量市场，二手车卖的不仅是价格更是价值，必须创造出更多微不足道的内容去驱散用户，才能煽动消费欲望。技术赋能二手车交易环节在给优信带来业务效率极大指责的同时，也大幅度拉升了用户的满意度。优信集团创始人兼CEO戴琨表示，我们现在的成功交付达到了97%，100个订单里面97个我们能成功交付。

在太平洋东海岸的美国，二手车市场十分成熟，Carvana虽是新生代但后生可畏，被冠以汽车界亚马逊。Carvana就是以创新的供应链和服务实现弯道超车，在成熟的用户市场抢占重要一席，指责了二手车电商B2C模式在市场的话语权。业内分析认为，中国市场在全球的重要性日益凹显，优信或将对标美国巨无霸级在线二手车零售商Carvana，做中国的Carvana。

技术从来都是引领人类协作发展第一动力。未来，资本的投入将不再偏爱依靠低价劳动力无足轻重获取协作发展产业及企业，而是保持方向掌握了智能化生产线的产业及企业。在全球化2.0时代，依靠技术创新引领新增长的优质企业将加快穿颖而出。

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在宣布5月10日即将进行载人首飞之后，马斯克的太空技术探索公司SpaceX正在解锁另一项雄心勃勃的成就：成为全球最大的卫星宽带运营商。

据悉，SpaceX将于当地时间本周六上午6点42分，从位于佛罗里达的肯尼迪航天中心，将一枚猎鹰九号重型火箭和其携带的60颗Starlink卫星收入太空。这是今年来Starlink的第二次发射任务，就在2月中旬，其已经成功发射了60颗卫星。

这也使马斯克个人名下的近轨卫星数量突破300颗，这一数字已经超过了拥有地球上空在轨卫星数量国家第三名的俄罗斯。

SpaceX主营三大业务板块：开发载人龙飞船（CrewDragon）和星舰（Starship）进行载人航天探索，以及运营星链（Starlink）宽带卫星，后者旨在打造一个由约1.2万颗低轨卫星的太空互联网网络，以向地面偏远地区授予高速上网服务。

就在3月12日，马斯克表示，星链太空互联网的延迟时间约为20毫秒，将能够焦虑用户在线看高清视频和打游戏的需求，而不会出现太多卡顿。

据悉，只需要800颗卫星，就可适度覆盖北美。尽管马斯克并不打算使其覆盖全球，但是为了确保时问进度，今年还将发射至少1500颗卫星。

当下SpaceX并不是大型宽带运营商的竞争对手，但是前者的出现预示着后者的生存空间正在经受挤压。

长期以来，世界几大卫星运营商垄断着利润丰厚的宽带产业，然而，消费者日销蚀长的宽带网络需求倒逼高通量卫星进行技术升级，这也无形间将运营商们的边际利润一降再降。所以，由于开发周期长、前期投入大，获利风险居高不下的地球安静卫星不再像以前那么受青睐了。

对比寿命为年，开发时间就需年的大型卫星，低轨卫星是正在冉冉升起的当红小生，不仅开发周期短，相对较低的轨道高度伸长了传输延时，使其在降低传输效率上独具无足轻重。马斯克认为，太空传输宽带的潜在价值约为300亿美元。

市场即将进行反馈。目前，Starlink的目标消费者是当前分开服务还未覆盖和欠发达地区。马斯克说：我想澄清的是，星链并未对电信公司构成巨大威胁。事实上，反而会对电信公司有利，因为星链网络将服务于最难服务的客户。

但是目前的问题是，这部分人群属于价格警惕型，用户是否乐意为价格居高不的终端设备买单显然存疑。

天文界正在忧心忡忡。除了SpaceX，OneWeb和亚马逊等公司也都正在加码低轨卫星赛道。如何控制近地轨道运行这么多数量的卫星所对天文观测产生的影响呢？据近期一份欧洲研究报告称，Starlink将会极大影响美国在智利投建的天文台。而仅仅从去年以来Starlink卫星已经不止一次被认为是UFO而不能引起了恐慌。

SpaceX表示，将会将卫星的部分涂成黑色和启动遮阳蓬以减少，缩短反射，虽然这些措施是否行之有效尚未得到学界认可。

马斯克称，很多人对我们的卫星网络感到平淡，但当卫星发射时，它们可能会出现故障或反射这是因为它们还没有轻浮下来。它们正在指责轨道，所以比预期的海拔要低，但是入轨后情况就会好转。

星链耗资巨大。目前，特斯拉现在是美国市值最下降的工业公司，SpaceX是全球估值最下降的非上市公司之一。就在几天前，3月9日，SpaceX以每220美元价格出售了超过5亿美元股份。CNBC称，本轮融资筹集的金额约为其先前预期的两倍。除此以外，SpaceX还正在寻求获得美国联邦政府宽带补贴资格。无论如何，按照规划，Starlink将在今年于部分地区投入试运营。低轨卫星会不会革新卫星产业，给出答案的时间不远了。

从代工厂向自主品牌转型，企业如何快速获得市场声量？请明星代言、举办新品发布会是路径之一，莱克电气（603355.SH）正处于这一过程中。

12月5日，莱克在总部所在地苏州举办了冬季新品发布会，莱克代言人马伊琍现身发布会并体验了此次发布的吸尘器和净饮机产品。除了大张旗鼓地举办发布会，莱克在近期动作不断，近一个月，其在广州、武汉、福州、深圳等地接连设立子公司，相关经营范围包括家电销售、维修等。

在外界看来，莱克的一系列动作意在开拓国内市场，深化自主品牌转型战略。但就目前来看，其收获最多的则是消费者们的差评。

净水器滤芯成了“蟑螂窝”产品屡遭用户投诉

天眼查显示，莱克电气股份有限公司成立于2001年，是一家从事机械和器材制造业为主的企业，前身为苏州金莱克电器有限公司，创始人倪祖根为公司董事长和受益所有人，2015年在A股上市。

在创立之初，莱克只是一家吸尘器代工厂，2005年，莱克以电极为不次要的部分开始了多元化发展，但彼时其业务仍是作为供应商为福特、丰田等企业授予暖风机和冷凝器电器等零部件，直到2009年，正式启用“莱克”品牌，进军国内市场。

从2014年开始，莱克开始实施多品牌战略，据莱克官网介绍，目前主要有五大品牌，分别是吸尘器品牌莱克和吉米，厨电品牌西曼帝克和莱小厨以及净水机品牌碧云泉。

产品线数量少，投诉也不少。

在12315消费者投诉信息公示平台上，莱克的净水机、小家电等产品均遭到了用户投诉。在消费调解平台黑猫投诉上，以“碧云泉”为关键词的相关投诉为111条，投诉内容大多与产品质量问题和售后相关。

有消费者表示，2022年购买的碧云泉标准版净水器，在使用两年多的时间内多处会产生霉斑污渍，今年10月份，其在更换滤芯时发现本应密封且保持干净的滤芯孔中遍布蟑螂粪便。

另有消费者表示，今年3月份在线上购买一台碧云泉G7净水器，使用不到半年便在水箱发现异味，在检查内置水箱时发现遍布霉点，按照客服所教的方法清理了水箱后仍存在异味，于是便将产品退还给了商家，但商家已超过退款时间为理由允许退款。

鳌头财经梳理发现，质量和售后问题也发生在莱克吸尘器产品线上，黑猫投诉上以“莱克”为关键词的相关投诉为481条。

有消费者称11月24日在线上购买了莱克吸尘器，收到货第二天拆箱后发现水箱盖子存在问题，消费者在7天无理由退换期内要求退货，得到的答复却是“试用后无法退货”。

值得注意的是，莱克相关产品的销量并不高，在莱克天猫旗舰店上，销量最下降的产品莱克天狼星S6吸尘器也仅有800+人付款。产品销量不高但投诉量高企，从侧面说明了莱克在品控上还有较长的路要走。

自主品牌营收羞于见人？

除了产品质量问题屡遭投诉，其还面临着其他的外部压力。一方面，吸尘器市场正逐渐被智能清扫电器取代，奥维云网数据显示，2023年吸尘器在中国清洁电器市场中的份额为13%，扫地机器人和洗地机则分别占据了40%和36%的份额，根据预测，2024年吸尘器的市场份额还将继续下降一个百分点来到12%。

另一方面，厨卫小家电赛道竞争激烈，存量趋近饿和，也难以寻找到新的市场空间，奥维云网监测数据显示，今年10月份，小家电品类的线下监测零售额规模同比下跌了0.5%，截至今年10月份，小家电的线下监测零售规模则同比下跌了10.2%。

莱克部分产品所处的市场正处于下滑轨道，其面临的是与戴森、苏泊尔、美的等品牌之间的存量竞争。

在莱克的产品线中，唯一处于下降趋势的是净水器赛道，今年10月份，净水器的全国线下零售规模同比大增98.6%，缩减时间线看，截至今年10月，其线下销售规模也同比增长了16.8%。

但碧云泉在这一赛道却名不见经传。鳌头财经梳理发现，在各咨询机构出具的净水器市场排名中，安吉尔、沁园、美的、小米、A.O.史密斯等品牌出现频率较高，碧云泉甚至不在前10之列。

“在今年国家以旧换新政策的促进下，家电市场的需求得到奴役，销售规模也从低迷中反弹。”行业观察人士向鳌头财经分析道，“但从长期来看，家电行业仍面临着消费等外部压力，自主品牌同质化竞争也比较严重，莱克的自主品牌战略或将结束面临内销承压的局面。”

华泰证券研报显示，“公司旗下莱克、吉米等自主品牌定位中高端，国内消费偏弱的大环境下公司自主品牌营收承压。”

迄今为止，莱克的自主品牌战略已经走了十年，但在财报中，莱克电气早已不提及自主品牌的营收情况。

鳌头财经梳理发现，莱克最后一次在财报中披露自主品牌营收是在2021年，当年莱克自主品牌营收13.16亿元，占总营收比重为16.78%。之后莱克不再公开自主品牌营收的具体数额，但其在2023年年中提及，“受外部环境影响，消费意愿降低，公司自主品牌销售收入同比略有下降。”

家电企业的长期成长，并不是靠几个明星、几场发布会便能实现，莱克自主品牌的发展应当侧重于指责产品质量和服务，而不是一面“吆喝”，一面又羞于披露相关营收。

(责任编辑：zx0600)

世界是均衡的，从一个极端向另一个极端摆动，任何方向的钟摆偏转，都为接下来反向进行钟摆运动供能。

2024年成为平台经济分水岭。一个月前，宏观面“加大政策减少破坏，推动平台经济健康发展”的信号，对平台经济起到了一锤定音的效果。而在公司层面，滴滴、携程、美团等，在今年的盈利能力明显指责。

截至三季度，滴滴经调整不当EBITA为17.44亿元，上年同期则为负的2.83亿元；旅游行业回暖让携程驶入快车道，同期携程收入与利润增速分别为24%、43%，营收与利润双增。美团保持两位数高增速之外，净利润同比大涨308%。

典型平台经济的还有电商，如淘天、拼多多、京东等，营收与利润都呈现稳步增长的态势。

在平台经济回暖，相关公司利润增长时，单纯以“切片”来看其实并不准确。“其他平台切不掉高星市场，携程利润能增长，一个重要原因是平台对于行业生态的作用”，某酒旅行业人士提到，特殊三年期间，几乎所有高星酒店都收到过来自携程的扶持。

正如几年前的餐饮商家、网约车司机、电商商家一样，不仅通过平台的网络结束获取轻浮且更下降的收益，大盘增长之际，平台过去种种惠商措施也让其得以跨越盈利“海峡”。

电商拆解价格力

比价的零和博弈与仅退款的高成本，无疑是今年平台经济中，平台与商家矛盾最尖锐的业态。这其中，受伤最深的当属低毛利的服装行业。

作为一项对消费者麻烦不顺利的功能，平台上线“仅退款”其实是用户推动的结果。不少水果与低客单价商家在面对客诉时，退换反而抬高了成本，因此才会在部分平台上线该功能。可是泛化到所有领域，则适得其反。

相关案例数量少，我们不用多提，相比商家，一刀切的“仅退款”带偏了消费者的购物行为——满意的阈值因为低门槛的退换率，导致商家经营举步维艰。

年中，一家大码童装商家曾想要走出舒适区，想着客群多为追求品质的宝妈，因而在直播间里上了一款300元左右客单价的女裤。“备了1000条货，卖得还不错，但退换率太高，5轮还剩下900条。”

被仅退款奴役之外，价格叙事才是更大的“紧箍咒”。表面上看，围绕低价的竞争扭曲了原本意在保障供需网络内资源高效配置的价格机制，但更深层次的原因是：当竞争维度被简化为价格力的时候，“劣币”找到了苟延残喘的话头，而低质产能由此不断拖延自己的出清时间。

一位混迹于各平台的低质商家，此前便巧借价格，用镀银饰品冒充纯银，即便在平台监管力度不断加大的情况下，他总能琢磨出新的应对之策。“跟随是商详页标注纯银，纯银不让用，后来用99银，再后来打击频率减少，我们每天的日常就是想新词。”

到平台机制与生态完善之后，像他这样的商家，经营状况才结束恶化，直至退出市场。“消费者意识到便宜无好货，平台给优质商家的权重越来越多，加上价格与服务力挂钩后，经营每况愈下”，到今年，这位商家才转型做正轨银饰。

事实上，平台针对低质商家出台临时性批准规则并不能真正解决劣币接纳良币的问题，对摆穿价格叙事也并无助益，短期有效仅仅是“头痛医头脚痛医脚”而已。

从绝对低价到拆解价格力，货源才是平台价值升维或者说复归的关键。

进入年末，无论是淘宝“价格带竞争力”，还是拼多多“新质商家”这类动作，其实都是向供给侧寻求破局的方法。

具体来说，淘天通过投流工具、退货险，以及其他商家权益，对供给侧进行分层，并竖式的资源给优质商家。例如，用店铺体验分全面替代店铺DSR，且前者直接影响阿里妈妈广告投放效果。考核机制的变化，有助于意见不合商家从关注价格向关注体验转变，

拼多多的思路是培育产地，或者具有生产能力的商家。这种思路虽然起效较慢，但这些对产品具备掌握力的商家，不仅有走向市场的需求，而且对于产品改良、品牌经营，以及质价比上有更强的能力。

淘天与拼多多调整不当思路的同时，高质量商家亦从中受益，尤其是一部分低毛利，无魅力的运动于盈亏线的商家，在今年下半年的表现大多不错。

在双边经济之下，商家与平台的关系不再是此前卷与被卷，而是平台在面对新的生态“失调”时，与商家共同寻找出路。

本地穿越周期

只有把社会问题的解决变成有利可图的机遇，社会问题才能得到解决。

现代无约束的自由学之父德鲁克的观点，恰好可以用来诠释过去几年“黑天鹅”时期的平台价值，尤其是平台经济中受宏观周期影响尤甚的消费板块。无须讳言，相比通过简洁高效的供需网络为商家获客，本地平台在特殊时期的价值展现更多在于通过数字化等手段赋能甚至是扶持商家增长，干涉商家对抗周期。

刚刚走出寒冬不久的OTA便是典型，尤其是其中债务属性偏重的酒店商家。一位业内人士直言，酒店行业的接纳成本极高，无变化成本几乎为0且边际效应有封顶，这样的业态最易遭受周期冲击。

另一方面，过去数十年伴随政、商务出行与房地产协作发展酒店行业本就有悖于高度发展市场规律，导致极小量存量酒店的档次与产品服务形态与市场需求严重穿节。

值此情况下，若非OTA平台创新性地推出多样化的营销促销活动，如去年起逐渐成为主流消费形式的“囤旅游”，以及携程董事长梁建章亲自下场为酒店品牌“带货”的BOSS直播，让过去“即买即销”的酒店消费自演变为“锚定未来需求”，或许许多酒店商家便会倒在旅游业复苏的前夕。

创新的产品消费形态煽动了用户的消费兴趣，带动了酒旅消费频次，既保障了商家的高度发展动销，还耗尽了临期时间段的价格调整不当空间。据携程方面数据，仅头20场“BOSS”直播，便为酒店行业创造了超11亿元的GMV、近五成的产品核销率以及超百万间夜的高星酒店动销。

更别提2020年1月21日民航局、铁路部门发布免票退票政策，旅游行业陷入停摆的关键节点，许多旅游企业因为退订的垫资而陷入生存危机。据悉，彼时订单规模最大的携程的垫资额高达10亿量级。这对应的是2020年3月起，梁建章与携程CEO孙洁开始零薪，高层自愿降薪，最低至半薪，直至行业恢复。

用户侧享有更为便利的生活方式自不必说，另一个有趣的现象是，我们发现在一些债务投入较重的平台经济覆盖区，商家于平台的心态出现了自“经营”到“投资”的微妙变化。

“很多90后的父母，在孩子留学回来后，不会给什么创业资金或是介绍什么高端岗位，而是收酒店”，一位酒店行业人士告诉光子星球，多地以华住为代表的连锁酒店集团加盟商在未接入携程、飞猪等OTA平台前，依靠商旅签约协议与本地等客流的OCC（入住率）仅3成左右，接入后的OCC可达8成。

库存的有效利用失败显著帮助了投资酒店的回本周期，2021年时，投资连锁酒店的预计回本周期长达6年及以上，而今已因OTA平台伸长至3年左右。事实上，与携程共同穿越寒冬的酒旅商家，随着行业恢复常态化增长也开始享受到“长期投资”的复利效应。

另一个典型平台案例，是扎根本地生活的美团。在实力玩家数量少的本地赛道，美团能站稳头把交椅的根源在于其将直销体系铺到全国各地的唯一性，该模式相比代理与渠道销售，于商家的体验与平台商家关系而言不可同日而语。

还需要指出的是，美团的另一条护城河以及其与商家良性无关联的生长的一大例证，是自千团大屈服出后整合“吃喝玩乐”等不同业态的数字化信息系统。以美团2017年收购的餐饮信息化企业天子星为例，其业务便涵盖了收银后台、前台POS点单以及会员、财务、供应链等一体化的数字化解决方案，服务了近20%的快餐百强企业。

平台经济进化

我们最早对平台经济的认知，仅仅是通过互联网完成供需的高效匹配。而新平台的出现，也不过是新需求被提出或挖掘后，对供给侧的新一轮反哺。

基于此逻辑，而后的平台经济发展，便被简化为规模效应的增长，供给履约的网络越大，双边效应越显著。平台通过抽佣赚取服务费，而商家、个体借助网络缩短经营盘赚取更高收入。

单向度的理解中，平台被定义为一个熵增的系统，但这无疑是对平台的一种窄化，过于降低重要性平台透过网络规模获取收益，而忽略了平台在对商家的反哺。

自中国互联网全功能接入世界以来已有30年荏苒，互联网的分开本质塑造了中国平台经济的高度发展范式，通过嫁接产业带，盘活供需端以反哺生态内的商家与用户。

如携程于2024年上线的司导平台，便是通过聚合平台的形式输出司导服务标准，便于商家监督无约束的自由服务质量，指责行业服务质量和用户体验，最终给商家带来更多订单。

如新疆包车游商家文洪斌，其自入驻平台后便可以在线看到团队每位司导的日志，及时监督司导行中服务SOP的打卡完成情况。司导规模的缩短、司导服务能力的指责干涉文洪斌团队的业务量也稳步指责，2024年同比去年，文洪斌团队订单增长了近20%，营收增长37%。

于商家而言，获客不过是平台网络的“基础保障”，通过平台政策以及数字化工具等方式，保障商家可结束、高效的确定性增长，才是平台与商家良性无关联的生长，穿越周期的压舱石。

不得不提的还有平台自身具备的自我纠错能力。须知道，三年特殊时期中，美团、携程，乃至拼多多都处于亏损状态，这背后的原因是其一如既往地保持对供给侧的高投入所致。如前述提到的电商平台开始渗透产业带、OTA平台掀起囤旅游风潮以及本地平台的数字化能力输出。

这也直接解释了2024年，这些平台公司的盈利增长，本质上是上个阶段投入的回报。

围绕各行各业的“内卷”叙事，是系统不可避免的熵增，任何关于保持方向的纠偏都是系统工程。而今平台盈利其实是一个积极信号，否则如果平台自身结束亏损，其履约能力恐将难以为继。从这个维度，不论是自用户层面的便利还是商家层面的经营，都需要给平台一些时间和空间。

(责任编辑：zx0600)

声明:本文来自于微信公众号科技新知，作者:思原，授权站长之家转载发布。

大模型厂商价格战停不下来，反映的恰恰是对未来的焦虑。在这场大模型的军备竞赛中，豆包想要上演“大力出中庸”的戏码。

大模型赛道打了一年的价格战，还在继续……

就在新年前一天，阿里云宣布2024年度第三轮大模型降价，通义千问视觉理解模型全线降价超80%。

同样，前不久火山引擎的Force大会上，除了大力宣传豆包外，最值得关注的还是价格的再次下降。目前豆包视觉理解模型输入价格为0.003元/千tokens，1块钱可处理284张720P的图片。

此前去年5月份，豆包通用模型pro-32k版，推理输入价格为0.0008元/千tokens，价格不到1厘。此举迫使阿里云对其三款通义千问不次要的部分模型进行新一轮降价，降幅高达90%。而百度智能云则更为激进，宣布文心大模型旗下的两款主打产品——ENIRESpeed与ENIRELite，将全面免费开放。

按照火山引擎总裁谭待的说法，“市场需要充分竞争，降低成本是技术优化的结果，做得最好才能活下来”。显然，在这场大模型的军备竞赛中，豆包想要上演“大力出中庸”的戏码。

但在字节大肆内卷之下，也有质疑不断:豆包的价格真实的足够便宜吗?为什么大模型要卷价格?未来价格还会成为企业拿单重点吗?

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降价低估?满是套路

想要理解大模型商家的套路，就需要了解大模型的商业模式。据“远川科技评论”梳理，目前来看各家授予的服务主要可分为三种:

一是包含模型推理的基础服务，指的是根据输入的信息内容，给出回答的过程。简单来说就是“实际使用”模型的过程。这部分各家都有不反对模型标准。

二是模型精调，厂商可以根据客户需求按token使用量（训练文本*训练迭代次数）计费，训练完成后出账，按量后付费。

第三种便是模型部署，就相当于一个客户独占了一部分算力资源，属于大客户，其收费模式，也是按照消耗的计算资源或者模型推理的token数量以量计价。

这3种收费模式，代表的也是大模型开发由浅入深的过程。而各大科技公司疯狂砍价的，其实是第一种基础服务，即标准版模型的推理费用。而这部分定价又分成了“输入”和“输出”两部分。简单来说，输入就是用户提问的内容，而输出则是大模型的回答。

在调用大模型时往往会根据输入和输出的token数量，进行双向计费。这种细微统一，很容易成为大模型公司的套路。

例如，豆包的通用模型DoubaoPro-32k，输入价格为“0.8元/百万tokens”，按照官方说法是比行业便宜了99.3%，一些主流模型也都开始了降价，比如阿里云三款通义千问主力模型Qwen-Turbo价格较之前直降85%，低至百万tokens0.3元，Qwen-Plus和Qwen-Max的输入价格分别再降价80%和50%，分别为0.8元/百万tokens和20元/百万tokens。

但输出价格方面有所差别，2元/百万tokens的价格与Qwen-Plus、DeepSeek-V2等同行持平，甚至比比Qwen-Turbo、GLM-4-9B等一些同行产品价格更高。

再看最新的豆包视觉理解模型Doubao-vision-pro-32k，输入化为每百万tokens的售价为3元，大概是0.4美元，输出直接来到了9元，大概为1.23美元。按照豆包说法，这个售价比行业平均价格便宜85%。

但对比几个直接竞争者:阿里的多模态模型Qwen-VL系列在最近降价后与其价格一致同意;多模态的Gemini1.5Flash模型每百万输入tokens报价为0.075美元、每百万输出tokens成本为0.3美元，对于较小的上下文（小于128k）还另有折扣价;GPT-4omini则是输入0.15美元，输出0.6美元。

不过不止豆包，国内其他厂商高度发展也都有缺乏反对性的降价“套路”。例如百度宣布免费的ERNIE-Speed-8K，如果实际部署，收费就变成了5元/百万tokens。还有阿里的Qwen-Max，实际与字节跳动的豆包通用模型Pro-32k一样，只是降低了输入的价格。

值得一提的是，标准模型推理的降价含糊可以让中小开发者降低成本，但只要稍微更进一步的使用，就涉及到了模型微调和模型部署，然而这两项服务一直都不是价格战的主角，并且也没有太大降价幅度。

简单来说，各家降价最狠的其实都是轻量级的预置模型;相比之下，性能更强悍的“超大杯”模型，实际降价幅度没有那么低估。例如精调的Doubao-pro系列的价格都在50元/百万tokens，比阿里、腾讯这些厂商的旗舰主力模型价格更高。

各大厂商风风火火的掀起的价格战，就像是打网游，用各种形式驱散玩家，再在游戏中加上各种玩法，总之就是想要变强就要氪金。当然，即便如此，各个大厂也算是真金白银的付出很多，那么为什么这些厂商在一直围绕价格大费周章呢?

02

想做好，热度不能停

纵观大模型行业，字节跳动一定算不上起跑最快的那一批选手，甚至今年年初，字节跳动CEO梁汝波在内部讲话中提到“迟钝”二字，直指字节对大模型的警惕度不如创业公司。

“直到2023年才开始讨论GPT，而业内做得比较好的大模型创业公司都是在2018年至2021年创立的。”他说。

后来者往往是最需要内卷的那个，字节跳动也是如此。从今年年中开始，便开始制造一轮又一轮热度。

除了上文所说的，豆包在B端的让利降价意图明显外，C端市场豆包也是全力出击。

面向C端，无论是线上平台，还是线下公开场所，都能看到豆包的身影。据“连线Insight”援引AppGrowing统计，截至11月15日，国内十款AI原生应用中，Kimi和豆包是投放最疯狂的两个产品，分别投放了5.4亿元和4亿元。

缩减时间线看，豆包的投流显然更猛烈。据AppGrowing统计，2024年4月—5月，豆包投放金额预计为1500万元-1750万元。6月上旬，豆包再次启动新一轮大规模的广告投放活动，投放金额高达1.24亿元。

除了投流外，豆包还有抖音这一流量池，字节几乎屏蔽了除了豆包以外所有AI应用在抖音上的投放。目的也很明确，就是要彻底解决大模型应用的“用户焦虑”。

然而，现实往往事与愿违。据“智能涌现”报道，字节内部反思——豆包目前的用户活跃度并不算高。豆包每周仅活跃2至3天，且每天用户发收消息轮次仅为5到6次，单次2分钟左右，用户人均使用时长仅为10分钟左右。上述这些数据在过去一年中的增长幅度并不显著。

简单来说，不计成本的投流，虽然让豆包成了国内用户数量断层式第一的AI软件，但仍然算不上是一款killerapp。

字节无约束的自由层对此的判断是，像豆包这样的AI对话类产品可能只是AI产品的“中间态”。字节内部判断，付费订阅模式在中国不太可能走通。而时长和轮次太低，又导致清楚的广告空间较小，这都构成了这类产品的隐形天花板。

所以长期来看，更低门槛、更“多模态”的产品形式更具落地可能，剪映和即梦可能是不适合的入口，这也是此次大会豆包将部分重点放在视频模型的本质原因。

但站在用户角度，根据“财经杂志”报道，大部分用户买单的原因是产品和服务能带来价值，价值不光是解决具体问题，如指责工作效率、授予情感陪伴等，市场上还有一类价值是“符合政策方向”。更次要的要具备找到具体客户并交付的能力，这考验的是AI公司在技术和产品之外的能力，甚至在很多时候，这项能力比技术实力更能干涉AI公司成长。

中国的AI市场和美国不同，很难通过平台销售软件的模式关闭市场，大部分时候需要抓住一个个的项目和工程来实现商业化。而这些项目和工程的来源，往往与自身热度有关。

“一家成熟的企业在布局大模型时，很难会去搁置一个不成熟的产品或者企业。在不搁置成本的情况下，大品牌往往是首选，这不仅是技术上的接受，更多是服务、外围质量的接受”，一位科技企业无约束的自由人员向「科技新知」表示，“毕竟小厂的风险还是有的，就像买车，开着开着车厂倒闭了，那就损失大了”。

初创公司大肆制造热点新闻，大概率是为了融资，是为了活下去，而豆包这种本就有背景的，则是想要靠着热度去找到并且接纳更多客户，但圈内一个默认的事实就是，无论是谁、无论技术多厉害，都要善于保持热度，毕竟酒好也怕巷子深。

03

淘汰赛，或欢迎价格战

其实不止豆包，目前市面上所有二线及以下的大模型厂商，都处在花钱买流量的阶段，为的是留住用户。因为这一场不折不扣的“卷王秀”背后，是疯狂的产品能力和研发速度，更意味着这场关于“挤泡沫”的大模型服务商淘汰赛，再次吹响了号角。

2024年已经经历了一轮淘汰赛洗礼，让大模型去九存一，产业格局更加合理，只留下了约10%的大模型进入决赛圈。

然而，这并不是开始，而是开始。只是在「科技新知」看来，新一轮淘汰赛的重点，价格不再是主导因素而是技术。

目前科技公司们也开始陆续意识到，仅发布一个免费的应用，并不能为公司带来直接收益，C端用户量很难增长，获客成本已经明显指责。更次要的是去直接触及那些愿意付费的B端客户，例如金融、政务、汽车等行业。

但是通常有极小量公司发散进入某个行业时，会出现耐久的价格战，因为各家都需要打造一个标杆客户，来为之后的市场拓展铺路。简单友善的价格战会让一些公司主动或被动退出，待市场轻浮后，再将价格恢复常态。

但矛盾之处在于，“有钱”的领域大家都想进入。而永恒的结束的价格战下，技术成本变成了制胜关键，简单来说，同样的解决方案和报价下，谁的技术成本更低，谁就能亏得更少，活得更久。

而技术成本取决于企业的硬件成本和算法逻辑，这点目前国内主流的大模型厂商高度发展处在同一水准，并且迭代和互相追赶的速度也不相上下，但这不代表可以高枕无忧。

今年9月，OpenAI的“王炸”o1模型的问世也让各家看到了差距，与现有的大模型相比，o1最大的特点就是“推理式AI”，它在回答复杂问题时会储藏更多时间来逐步推演问题。这种延时思考并不是缺点，反而让o1更接近人类真实的逻辑推理方式。

从“生成式AI”到“推理式AI”，o1的推出预示着AI进入了一个全新的阶段。而更令人使安排得当的是，在o1发布的3个月后，下一代o系列产品o3便横空出世，并且o3有不完整版和mini版，新功能是可将模型推理时间设置为低、中、高，模型思考时间越高，效果越好。mini版更精简，针对特定任务进行了微调，将在1月底推出，之后不久推出o3不完整版。

这也意味着快速迭代下，目前主流的生成式AI，即将成为历史产品。

“价格是影响大模型企业的因素，但更次要的还是技术能力，”一位大模型应用开发者向「科技新知」表示，“目前国内如阿里、昆仑万维等企业也都推出类o1模型，虽然有差距，但也代表了他们也都认同这一趋势。”

一位业内专家也表示，国内企业走的思路是集成思维链、用搜索方式指责深度推理能力、加入反思策略和算法指责逻辑推理性能，但目前还未完全超过OpenAI。

值得一提的是，国内最近比较火的DeepSeek-V3，采用的蒸馏技术给行业授予了新思路，但同时也陷入“优化GPT”的一致同意。

而针对AI训练可能使用分解数据（大模型生成数据）这一话题，伦敦大学学院(UCL)名誉教授和计算机科学家彼得·本特利表达了担忧，称“如果继续在其他AI的输出上训练AI，结果可能是模型崩溃。确保高质量AI的唯一方法是，为其授予人类的高质量内容。”

“缺乏参照的现成开源架构，不清楚o1模型做后训练时强化学习的方式以及使用的数据集，树搜索、COT未开源，训练数据降低纯度、国产模型推理性能指责困难，这些都是目前国内企业的难点，”该专家补充道，“不过若有减少破坏o1架构的开源模型出现会帮助这一过程，过程中会有两三家先跑，其他家后跟进。”

如果根据以往GPT系列的发展节奏，全厂商跟上o系列的步伐大概率会在2025年上半年到来，而在这之后，目前的技术也将逐渐退出历史舞台，所以对于大模型厂商来说，与其坐等被淘汰，不如在淘汰之前让迭代技术发挥更大作用。

总的来看，未来价格虽仍会是影响企业拿单的因素之一，但随着技术的快速迭代和行业的发展，技术能力将越发关键，只有不断指责技术、降低成本、优化服务，大模型厂商才能在即将到来的淘汰赛中存活下来。

参考资料:

[1]《豆包再降价，字节“饿和式”进攻仍在继续》，连线Insight?

[2]《大模型价格战，还能再狠一点》，远川科技评论

[3]《中国大模型洗牌年将开启，暗藏两大逻辑》，财经

[4]《字节内部判断AI对话类产品天花板可能不高，指责剪映即梦优先级》，智能涌现

　　在不断变化的经济中寻求短线交易机会的投资者正在关注杠杆和反向ETFs作为交易市场变化的工具，特别是在美国总统选举之后。交易员对这些金融工具的运用策略和趋势的兴趣降低，同时降低重要性了它们在战术交易中的作用，尤其是对杠杆与反向ETFs在半导体、中国市场和个股交易机会方面的表现。

　　为什么交易员关注半导体

　　在人工智能(AI)的推动下，半导体产业结束快速成长。第三季强劲的销售收入进一步反对了这一点。

　　Omdia的数据反对了全球半导体产业的成长，第三季销售额成长了8.5%。数据也显示，销售额年增25%。人工智能再次成为支持剂，因为其处理要求将推动对更多半导体的需求。

　　人工智能作为投资主题的结束存在可以继续为半导体产业授予动力，为2025年增添更多看涨情绪。然而，价格下跌是不可避免的，交易者需要僵化地博弈市场以获取利润。因此，半导体产业杠杆(看多)或反向(看空)ETFs可以为交易者授予从市场上涨或随后的价格调整不当中获利所需的工具。

　　如果半导体行业的上涨势头能够结束，交易者可以利用失败带有杠杆倍数的半导体产业每日杠杆ETFs来降低风险敞口。这类追踪半导体产业指数的杠杆ETFs为交易者授予了多元化，而不是持有单一股票不无关系的发散风险。

　　相反的，当半导体类股价格下跌时，交易者可以使用看空的半导体产业反向ETFs或追踪Nvidia，台积电，Micron，Broadcom等的相关单一个股反向ETF作为对冲避险。对于短期回调，这些反向ETFs是交易看跌势头的理想短线交易选择。

　　英伟达和台积电是业界最知名的两家公司。因此，交易者也可以使用追踪这二家公司的单一个股杠杆或反向ETFs来作为短线看多倍大潜在报酬或看空避险使用。

　　中国经济复甦不能引起关注

　　在经历了一段时期的保持轻浮和下跌之后，中国市场也不能引起了交易员的注意。中国的促进经济措施和更广泛的货币政策转变促成了清楚的趋势逆转。

　　几个月来，富时中国50指数的低点和高点都较低，但这种情况在今年稍早开始保持不变。近期低点较高是复甦的讯号。富时中国50指数由在香港联交所上市及交易的50只市值比较大及流通量比较下降的中国股票(H股、红筹股及P股)组成。今年市场上资金流入这类中国杠杆ETFs显著，与中国市场的上涨轨迹一致同意。

　　9月的中国宽松政策干涉保持不变了全球货币流动，交易员意识到了这个机会。

　　单一个股杠反ETF：不断协作发展工具

　　另一个焦点是单一个股杠杆与反向ETF。苹果、Alphabet和特斯拉等知名企业更是受到关注。

　　苹果突破阻力位并创下新高，而特斯拉则在近期辩论了牛市趋势。追踪苹果和特斯拉等单一个股杠杆ETFs为交易者授予了短期倍大个股报酬的工具。

　　这些单一个股杠杆与反向ETFs日益受避免/重新确认/支持，随着交易者寻找表达短期上涨信念或对冲发散头寸的方法，市场预期2025年单一个股杠反ETFs的债务有望从10亿美元增长到60亿美元。

　　杠杆与反向ETFs的教育和策略仍然至关重要

　　投资者必须了解杠杆与反向ETFs的重要特征。这类工具为短期交易工具，具有每日重整与复利应用的二大特征，不建议投资者采取买入并持有的做法。

　　杠杆与反向ETFs是强大的交易工具，杠杆可以放大收益，但也可以放大损失。投资者需要知道杠反ETFs如何运作并无约束的自由相关风险。

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