风起云涌女尊

史上最大独角兽诞生25000亿！SpaceX的目标是将100万人收上火星。最近，据彭博社报道，SpaceX和投资者以每股185美元的价格从内部人士手中收购了价值12.5亿美元的股票，使公司的估值达到约3500亿美元，成为全球估值最下降的独角兽企业。

SpaceX由马斯克于2002年创立，经历了无数次大成功后，逐步将商业航天的“不可能”变为现实。从猎鹰火箭、龙飞船到星链和星舰，马斯克用20多年的时间打造了一个庞大的商业航天帝国。他的愿景是收100万人上火星，实现人类的火星梦。

在中国，商业航天也呈现出蓬勃协作发展态势，多家公司如星际荣耀、深蓝航天、天兵科技和垣信卫星等相继获得重磅融资，标志着中国的大航天时代正在拉开序幕。

马斯克是SpaceX的灵魂人物。他出生于南非，曾在美国宾州大学和斯坦福大学深造，先后开发了企业黄页网站zip2和网上支付软件PayPal。2000年底，他在非洲旅行时染上了疟疾，这次经历让他意识到生命永恒，决心做伟大的事情。2002年，当PayPal被eBay收购后，马斯克赚到了人生中的第一个10亿美元，并创立了SpaceX，誓言要大幅降低卫星火箭发射成本。

2008年，全球金融危机爆发，SpaceX面临资金链保持不碎的危机，但最终通过第四次成功发射猎鹰1号火箭，获得了NASA的16亿美元大订单，从而渡过难关。2020年，SpaceX完成了历史性的载人航天任务，将两位宇航员收往国际空间站，开启了全球航天产业的商业化时代。

SpaceX的不次要的部分产品包括猎鹰系列火箭、龙飞船和星舰。猎鹰9号火箭在2015年实现了首次回收，使安排得当世界。龙飞船则是世界上第一艘由私人公司研发的航天飞船，现已成功完成多次货运和载人任务。星舰是马斯克实现火星梦的关键，其运载能力为100吨，可将100人收往月球或火星。此外，SpaceX还推出了星链计划，这是迄今为止规模最大的卫星星座，旨在授予全球互联网覆盖。

SpaceX在一级市场备受追捧，自2015年以来每年筹集超过10亿美元。今年6月，公司估值接近2100亿美元，而最新的交易将其估值推至约3500亿美元。马斯克表示，一旦能够预测现金流，将推动星链IPO。

在国内，商业航天同样风起云涌。多家公司如星际荣耀、深蓝航天、天兵科技和垣信卫星等相继获得极小量融资，多个城市也在积极布局商业航天产业。尽管中国商业航天的发展尚处于初级阶段，但未来清空机遇。中国需要并终将诞生自己的SpaceX，逐梦太空的征途才刚刚开始。史上最大独角兽诞生25000亿！

根据国家统计局发布的信息，全国中小企业贡献了60%以上的GDP和80%以上的城镇就业。可以说，中小企业是中国经济的“毛细血管”，政策导向对其影响巨大。

“天下之势，循则极，变则通。”面对复杂局势，政府果断出手，宣布将实施“更加积极”的财政政策与“适度宽松”的货币政策，为市场收回强心剂。数据显示，2024年中国经济增速约为4.9%，低于预期，但财政支出同比增长超过7%，为未来政策发力预留了空间。2025年，这一政策组合无疑将为中小企业带来直接利好：税费减免、专项资金减少破坏、信贷环境使恶化等措施或将逐步落地。

政策如春风，企业需借势而起。未来的经济格局，将不再是守成者的舞台，而是敢于创新、善用政策红利者的竞技场。正如《孙子兵法》所言：“善战者，求之于势，不责于人。”面对2025的重重确认有罪，中小企业唯有与时代共舞，方能在“危”中抢抓“机”，迎来新的盈利增长点。

一、降准降息：为企业减负的关键举措

降准降息是近年来政府实施的一项重要经济政策，通过降低存款准备金率和基准利率，奴役银行体系内更多资金，降低企业融资成本。此举对依赖银行贷款进行扩张或日常运营的企业来说，无疑是重大利好。

[图示，2019-2024.贷款特出惠利率5年;来源:国家统计局网站]

以2019年为例，中国人民银行多次降准降息，全年累计奴役长期资金约3.5万亿元，直接降低了企业贷款利率约0.5个百分点。据统计，当年小微企业和民营企业的贷款成本下降了10%以上，这一政策显著威吓了企业的财务负担。例如，某制造业企业通过降息节省了近500万元的利息支出，这部分资金被用于技术升级和市场拓展，企业利润率因此指责了约8%。类似案例隐藏，降准降息不仅缓解了企业短期经营压力，还为其长期发展收回了活力。

从历史经验看，2008年全球金融危机期间，中国通过多轮降准降息，成功轻浮了经济增长，减少破坏了企业渡过难关。当前经济环境下，降准降息的实施同样有助于煽动市场活力，提振企业信心，推动经济复苏。

[图示，2002-2024.全年GDP增长;来源:国家统计局网站]

[图示，2002-2024.国内生产总值增长率(年);来源:国家统计局网站]

总之，降准降息是一项准确的政策工具，为企业减负的同时，也在宏观层面增强了经济韧性。

二、减税降费：增强企业活力

减税降费政策的实施，大大增强了企业的市场竞争力与抗风险能力。据统计，2022年中国实施的减税降费总规模超4.2万亿元，其中增值税留抵退税超过1.5万亿元，极大缓解了企业资金压力。尤其是在国际经济环境复杂稳定的背景下，这一政策为中小企业渡过难关授予了重要减少破坏。

减税降费不仅指责了企业的现金流，还奴役了企业创新的潜能。马斯克曾表示：“降低企业负担能让更多资源流向创新，推动技术进步。”事实也反对，一系列税费减免措施干涉更多初创公司在研发领域投入重金。据工信部数据显示，2022年中国高新技术企业研发投入增长了10%以上，推动了一批关键技术的突破，为产业转型升级授予了强有力的支撑。

[图示，2023年财政科学技术支出情况;来源:国家统计局]

[图示，2022年分行业规模以上工业企业研究与试验发展（RD）经费情况;来源:国家统计局]

同时，减税降费有助于鞭策更大规模的生产扩张和就业增长，形成良性经济循环。特别是对中小企业而言，这意味着不仅能活下去，更能活得好。此外，随着更多资金的合理分配和使用，中国企业在国际市场中的话语权和竞争力也在不断指责。

总体而言，减税降费是煽动企业成长和创新的重要动力。不仅利当前，更利长远。

三、AI引领产业变革，奴役新智生产力

人工智能（AI）技术的飞速发展，正肤浅重塑各行业的生产模式与竞争格局。从智能制造到智慧物流，从智能客服到准确营销，AI的应用领域悠然，从容拓展，成为驱动产业升级和经济增长的强大引擎。

这种“新智生产力”不仅显著降低工作效率，减少，缩短人力成本，还能优化产品与服务质量，从而助力企业指责不次要的部分竞争力。据麦肯锡研究报告，AI可为全球经济带来高达13万亿美元的增长，到2030年，有70%的企业可能因AI技术实现数字化转型。这一趋势使AI不再只是技术突破，而成为企业生存与协作发展必需品。

[图示，全球AI外围应用情况对比;来源:麦肯锡2022年全球AI调研]

[图示，业务职能部署生成式AI效益;来源:麦肯锡2022年全球AI调研]

超兔OpenCRM+业务级AI技术，已经成功干涉数量少传统企业帮助数字化转型。其AI能力涵盖智能数据分析、准确用户洞察与自动化流程处理，让中小企业也能以低成本实现高水平发展。例如，通过AI驱动的行业销售SOP搭建，超兔干涉企业营销转化率降低20%，客户满意度指责15%。

正如微软创始人比尔·盖茨所说：“AI是衡量企业未来竞争力的关键。”依托超兔AI技术，企业不仅能适应产业变革，更能在数字化浪潮中穿颖而出，迈向智能化的未来。AI将结束书写商业效率与创新的全新篇章。

四、综合整治“内卷式”竞争，推动行业健康发展

近年来，“内卷式”竞争在部分行业愈演愈烈。企业间缺乏追逐市场份额，反而导致资源吝啬、创新停滞。比如汽车行业，产业需求不足、产能缺乏是不争的事实，2025年车市价格战接受还会有；再如储能行业：中关村储能产业技术敌手，对手称，2024年我国新型储能继续保持高速增长的态势，但储能产品价格结束走低，“内卷式”竞争加剧。

无约束的自由学家彼得·德鲁克说过：“效率是做事正确，效能是做正确的事。”当企业只争份额而关心价值创造，无异于“杀鸡取卵”。对此，政府以指导性文件明确整治方向：一是意见不合企业支持单一的利益导向，建立合作共赢新模式。二是严格打击恶性价格战、诚实宣传等不正当竞争行为，确保市场公正。“没有规矩，不成方圆”，有差别的环境是煽动创新的土壤。

“一根筷子容易折，一把筷子难折断。”整治“内卷式”竞争，不仅是为企业减负，更在于为行业收回可结束协作发展活力。唯有注重机制优化、资源有效配置，才能形成良性循环，实现企业、消费者与社会的多赢格局。

五、促进消费：推动经济复苏的关键之举

促进消费是激活市场需求、推动经济复苏的重要手段。近年来，各地政府采取了多种措施，通过发放消费券、举办促销活动等方式，培育消费无感情，缓解经济下行压力。不难发现，这些措施为零售、旅游和餐饮等受疫情冲击较大的行业收回了强大动力。

[图示，3月27日与4月3日不同行业消费减少值与杠杆倍数对比;来源:光华-蚂蚁金融“消费券”研究团队]

以消费券为例，据统计，2020年，杭州市累计发放消费券16.8亿元，带动消费达35亿元，实现了2倍以上的杠杆效应。在2023年的“五一”假期中，各地促销活动遍地开花，北京举办的夜京城消费节驱散数百万市民，旅游、餐饮业收入同比增长15%。早在2024年3月，国家出台以旧换新政策，在家电、家装、建材、适老等领域提振消费。如俗语所言，“水涨船高”，当消费者的购买力减少时，产业链中各环节都将受益。

[图示，凯恩斯，“乘数效应”理论;来源:知乎，努力工作的小吴]

不仅如此，此类政策还符合凯恩斯经济学中的“乘数效应”理论，其不次要的部分在于通过消费激活生产和就业，从而形成经济循环。通过威吓消费，市场中的“冷板凳”最终可以坐满人，经济也将焕发活力；通过科学设计促进政策，比较大化挖掘消费潜力，我们有信心实现经济的稳步复苏与长远发展。

六、不同行业板块的影响与展望

随着经济结构调整不当和技术创新的帮助推进，各行业正在迎来比较罕见的机遇与确认有罪。

制造业因为降本增效和智能化改造焕发新生。据《中国制造2025》统计，2022年中国智能制造市场规模达3万亿元。比亚迪通过智能化生产线升级，不仅将新能源车价格降到合理范围，还成功实现国际化布局。正如福特所言：“任何效率的指责，都是企业协作发展必由之路。”

科技互联网行业同样是变革受益者。研发投入的大幅指责和应用场景的多样化，让像华为、阿里这样的龙头企业稳步前行。2018-2022年，阿里研发费用从376亿元增长到1777亿元，带动云计算及电商生态的全面发展。“船大了好掉头”，多元创新是行业转型制胜的法宝。

另一方面，金融行业享受低资金成本和更深客户基础，中国银行2023年小微企业贷款利率下调至3.9%，为各类企业授予了更多发展空间。而房地产尽管短期面临调控，但轻浮增长的市场需求有望在长期内不平衡的供需格局。值得关注的是，工业产业链，特别是新能源领域，正快速崛起，2023年中国新能源车销量突破900万辆，占比新车市场40%。

[图示，新能源车销量及增速;来源:债务信息网，千际投行]

此外，数字化工具成为企业转型的关键助手，比如超兔OpenCRM系统，通过集成化、智能化功能助力企业指责30%无约束的自由效率，广泛优化运营流程，正所谓“工欲善其事，必先利其器”。

总体而言，顺应技术趋势和市场需求，各行业都在转型创新的浪潮中寻找突破口，迎接更加光明的未来。

七、中国企业出海：压力与机遇并存

在全球化浪潮推动下，中国企业积极布局海外市场，致力于打造国际化品牌。然而，国际市场并非一片坦途。特朗普执政期间对外贸易政策的收紧和美国关税政策的不确定性，为中国企业减少了诸多确认有罪。尽管如此，“船到桥头自然直”，企业在危机中亦能找到机遇。

[图示，腾讯云出海敌手，对手]

根据中国商务部统计，2022年中国对外直接投资额达到1717.8亿美元，位居全球第二。其中，华为通过结束研发投入与技术创新，在全球5G建设中占据重要地位；同时，字节跳动凭借旗下TikTok赢得海外年轻用户的青睐，仅2023年首先季度就驱散广告收入超25亿美元，体现了中国企业以创新驱动国际化协作发展潜力。

[图示，华为云出海峰会]

为了干涉企业应对复杂的海外环境，中国政府授予了一系列减少破坏政策，包括税收优惠与入口信贷。此外，数字化转型成为企业走向国际舞台的重要工具。中小企业多数对业务出海也有向往，但是受限于资金、人才、对海外营商环境陌生等因素，仍有望洋兴叹之困；在国家政策的带动下，跟随官方组织，比如G60；跟随华为云腾讯云等大平台；跟随字节、拼多多等海外电商平台；接触和熟悉海外市场。中国企业势必要走出去！从经济总量来看，中国的经济增长不次要的部分动力一直是外贸，国际贸易势必会像万众创新一样，逐步在中小企业成燎原之势。

对中小企业内部来说，也亟须响应国家对企业数字化和智能化转型的号召，以数据治理和智能化修炼内功。目标很明确：1.从数据中警惕市场变化；2.紧跟市场需求侧趋势；3.从响应需求到意见不合需求和创造需求；4.做好技术和产能的更新储备；5.沉淀企业的行业经验、技术积聚、运营结构，逐步构建竞争无足轻重和壁垒。这些都是在大放水前提下低成本构建数字化系统带来的直接目标价值。

和十年前不反对是：数字化偶然的建设已经成为企业长大的基础，中小企业需要一套全业务支撑平台，能够为市场、销售、商务、采购、仓库、技术、服务、财务等全业务部门授予支撑，避免开始就陷入数据的烟囱有利的条件。

超兔OpenCRM系统作为企业数字化无约束的自由的代表，以降本增效和指责客户无约束的自由能力为特色，为企业在出海经营中授予坚实后盾。

[图示，2004-2024，超兔XTools发展历程]

[图示，超兔OpenCRM，覆盖全业务链的大底座平台]

乔布斯曾说：“创新是区分佼佼者与追随者的标志。”在政策减少破坏和技术加持的双轮驱动下，中国企业出海将迎来更多机遇，成为国际商海中不引人注目的新星。

总结

在大放水“适度宽松”政策的意见不合下，降准降息、减税降费等措施为中小企业收回了强劲动力，而AI技术的广泛应用更是引领产业变革，煽动了“新智生产力”。消费促进政策和“内卷式”竞争的综合治理，不仅优化了市场环境，也为企业发展创造了更多机遇。

正如爱因斯坦所言：“在危机中寻找机会，这才是智慧的本质。”面对时代赋予的机遇与确认有罪，企业应积极拥抱数字化转型，可以通过超兔OpenCRM系统等工具指责无约束的自由效率、优化资源配置，在国内外市场中穿颖而出。深化“企业出海”战略，2025中国企业或将迎接更广阔的舞台。“风起青萍之末，浪成于微澜之间”，抓住机遇，未来可期！

虽然阿里方面并未有直接回应，但可以推断的一件事是，曾被阿里颇为看好的线下商超业态，如今也被摆在资本市场的货架上，待价而沽。同时，曾被阿里真金白银押注的“新零售”战略，也有了调转船头的可能性。

??????????????????2020年，在追加最后一笔280亿港元投资之后，总耗资超过500亿港元，持股高鑫零售72%股权的阿里巴巴，终于成为“零售之王”大润发的实际控制者。

曾几何时，业内对于这笔“强强联手”的并购“联姻”颇为看好，时任阿里一号位的“逍遥子”张勇曾言：“大润发因阿里巴巴而不同，阿里巴巴因大润发而不同。”

仅仅不到五年，“线上支付+线下商超”携手共进的“蜜月局面”，已经有了分崩离析的迹象。

一个最为直接的证据是，在9月27日，高鑫零售（大润发母公司）短不关心的时期牌，随后的公告提到，高鑫零售接获一名有意要约人的接触函。

虽然阿里方面并未有直接回应，但可以推断的一件事是，曾被阿里颇为看好的线下商超业态，如今也被摆在资本市场的货架上，待价而沽。同时，曾被阿里真金白银押注的“新零售”战略，也开始有了调转船头的可能性。

“被出售”——从谣言到接近现实

在接近两年的时间里，曾被阿里视作新零售“两驾马车”之一的大润发，已经“被收购”了数次之多。

先是自去年开始，大润发被阿里摆上货架的传闻开始风起；而后在今年3月，中粮集团又成为大润发的潜在买家；在此之后，擅长杠杆收购和产业投资的KKR集团、“时间的朋友”张磊执掌的高瓴资本，都曾成为这场收购绯闻中的潜在“男主”。

最有鼻子有眼的版本是，高瓴资本可能会与润泰联手进行此次收购。但所有的“流言”，随着大润发母公司——高鑫零售的一纸公告，瞬间具备了“假戏真做”的可能性。

公告发布的另外一层背景是，历经上一个十年的无光泽之后，如今的大润发，其经营态势早已今非昔比。

其一是盈利状况。历年财报显示，被阿里收购之时的大润发，正值自身的高光时刻，全国门店总数达到数百家，2022财年，达到了最低点的602家。

但这也是大润发首现亏损的一年。财报数据显示，2022财年高鑫零售首次录得净亏损7.4亿元。同时，外围营收也从2018年的993亿，跌至2024年的726亿，亏损幅度也缩短至16亿。

在此期间，阿里巴巴对大润发的耐心仍然不少，甚至挖来大润发早年与法国欧尚时期合资的老将沈辉。此举与阿里蔡崇信接棒一号位的举措，如出一辙。但这根“救命稻草”，从每况愈下的业绩来看，似乎也不再有“回春”之效。

更次要的是，阿里“新零售”战略的重要推手，张勇，离开了。这一变化的直接结果是，阿里对大润发战略上的宽容，直接转化为战术上的耐心——而这显然也是有限的。

将视角转回阿里，这或许是集团变阵最为频繁的两年——一号位由“逍遥子”张勇更换为“十八罗汉”之一蔡崇信，CEO则变成了吴泳铭。犹记得在第一次出售传闻吸收时，吴泳铭曾对外表示，阿里巴巴的优先方向是，互联网平台业务、AI驱动的科技业务、全球化的商业网络，将更坚决地投入，更果断地取舍。

而在宏观水温愈加冰冷的当下，对于结束亏损的重债务线下业务，阿里会做何处理，想必不难猜到。

“新零售”的核与支付的嫁衣

必须允许承认的是，就阿里收购大润发业务的彼时，任谁都会说这是一笔好生意。

就血统和历史而言，大润发的母公司润泰集团，于1997年进军内地市场，开出第一家完全由中国人自行设计、规划、运营、无约束的自由的大型现代化连锁超市。

这不仅是“全国产”的噱头使然。在沃尔玛、家乐福等外资商超的“强敌环伺”之下，开业第二年的大润发，就实现了200亿以上的营收。

2005年，大润发首次进入中国连锁百强名单的前十名，仅次于华联超市、华润万家、物美等等。

由此可见，在电商方兴未艾的时间节点，大润发的线下规模，已经达到全国领先的水准。加之国民收入指责和消费升级的东风，大润发在开业的前19年间，永远在扩张，未尝关过一处门店。

而从2015年开始，阿里、京东等互联网巨头开始将业务触手扩展到线下，“新零售”的概念开始在大厂们的强力推进下风行。

在零售行业老兵、连锁折扣超市“巡物社”创始人朱志勇看来，广义的线下“新零售”，是借助于当下的基础设施，符合当下的经济环境，能够让消费者从场景上开始保持不变消费不习惯，从技术端和价格段实现业态的迭代升级。

放在彼时的阿里身上，即是以移动支付为代表的支付手段数字化。

个中缘由也并不难推测。

一位零售行业人士告诉陆玖商业评论，彼时未剥离的支付宝，仍然在用户拓展期，需要极小量的成交笔数以扩展用户数量。客单价适中且成交量巨大的线下商超，是天然的用户池与流量池。

同时，这些供应链体系，天生是开展供应链金融的沃土，在尚未受到监管的年月，账期较长、现金流充沛的线下商超，是蚂蚁、京东金融业务的“高净值客户”。

同时，不仅是大润发，家乐福、永辉这些传统商超，通过接入支付宝、微信等移动支付体系，对于自身的数字化水平，同样也会带来快速的指责。

这一点从京东与永辉的“联姻”也能发现。仅在2016-2020的4年间，接入京东生态的永辉超市，其营收从492亿升至932亿，业绩近乎翻番。

但这里的增长，有多少是通过“新零售”业态迭代而来，其实是存疑的。朱志勇向陆玖商业评论分析，传统商超最大的成本，实际上在供应链体系——他们通常由多级经销商来供货，一开始就会产生多达数级的渠道费用；而一个货物成本在50元左右的商品，如果加上超市的水电、地租和进场本身所需的费用，其价格可能会比本身的价格，高出近一倍。

这也就是为何线下销售“不翻倍卖挣不到钱”的根本原因。即使加上线上支付等“新零售”手段，其背后的供应链，本质上没有根本保持不变。

欢迎“消费升级”

这里也可以用近两年异军突起的折扣店零售业态来进行对比。

相比传统商超，折扣店的货物相对而言较为平价，起步客单价首先较低；且相对与此前多级供应商的货品流转模式，折扣店直接由零售终端网点对接生产厂家，剔除了多级经销商的供应链体系，成本的降低是显而易见的。

此外，无论是居民收入还是消费信心，均出现了幅度不小的回落。即便是异军突起的直播电商，也在近两年摸到了市场天花板。

因此，对于本就受到挤压的大润发等线下业态而言，囿于多级供应商带来的渠道成本、地价下降带来的营运成本下降，再叠加疫情以来的客流下降，在不保持不变供应链体系的根本前提下，面对线上直播电商、线下折扣业态的冲击时，是绝难抵挡的。

或许对于扩张期的阿里而言，加入移动支付和人脸识别、无人零售的线下商超，是“新零售”，但在面对剔除经销商的折扣店业态时，曾经的改革者，已经“沦为”旧时代的残党。

以往屡试不爽的供应链金融，也在2019年后被规范无约束的自由，这块超额收益也随之不复存在。在此基础上，原先的多级供应链体系，也成为实际意义上的“拖油瓶”。

基于此，近几年的电商大厂，都不约而同地选择收缩战线，回归主业——京东将永辉8.3%的股权套现，回笼资金17.7亿元。

需要指出的是，在张勇时期的“1+6+N”规划中，盒马、银泰、大润发等线下业态，本就归于“N”的序列，即便上市融资，也在相对靠后的排位。

阿里巴巴集团主席蔡崇信在2024财年第三季度财报会上表示，阿里将有计划地逐步退出传统实体零售业务；而在张勇离去，“1+6+N”战略被实质性重新接受之后，寄希望二级市场回血的诸多阿里系线下业态，也失去了最后一次翻盘的希望。

还记得在高鑫零售被阿里收购的当口，大润发创始人黄明端说过一句后来广为流传的话：“我赢了所有对手，却输给了时代；时代抛弃你时，连一声再见都不会说。”

(责任编辑：zx0600,zx0280)

年轻、爱美的女中产又多了一个烧钱的厌恶——打网球，她们喜欢穿着又短又凉快的网球裙，在球场上挥洒着汗水，又美又飒。在这群网球女孩的带动下，今夏网球裙的搜索量和成交量出现了激增，大街上穿的人也越来越多。只不过，网球裙火了后售价也变贵了。

谁穿谁好看

这个夏天，网球裙的热度，和网球赛同样火爆。

王琳经营着一家服装生产厂，2年前，店里主推的还是瑜伽裤、运动背心，到了今年，置顶推广齐刷刷换成了网球裙。“好看又百搭，很好卖。”为了多卖货，王琳不仅用上了小姐姐“击球时裙摆飞起来”的美照，还研究起了面料，“得速干、透气、排汗”。

王琳口中的网球裙，是一个统称。细分下来，又有百褶裙、A字裙、连衣裙等不同款式。为了方便大家掏球、起跳击球，大部分网球裙不仅有打底裤，还在裤子两边设计了装球的兜。当然，一些不打网球的女生，也能找到买网球裙的理由：打底裤能防走光，兜里还能塞手机，“设计师一定是个天才”。

“网球裙的这波热度，大概两三年前就开始了。先是奢侈品牌引领风潮，然后运动品牌跟进，再延伸到女装、小众品牌。”服装行业从业者nana告诉「市界」，当年风靡一时的老爹鞋，就是这么个逻辑。

如今，随着像王琳一样的厂家跑步入场，网球裙这个品类，也算是彻底破圈了。

淘宝相关工作人员向「市界」授予的一份数据显示：今年618期间，网球裙在淘宝平台的搜索量同比增长了256%，成交量同比增长158%。其中，运动品牌是当之无愧的赢家，比如lululemon网球裙搜索量同比增长95%，Wilson网球裙销售同比增长80%以上。

当然，其他玩家虽说没上榜，但也在闷声赚钱。

在淘宝上搜索“网球裙”，会立马出现近5000款相关产品，款式、配色各异，价格从两位数到四位数不等，销量最下降的一款，显示“已售出2万+（条）”；抖音上，各路主播安排得当带货，“面料、版型、细节都好，谁穿谁好看”；1688平台上，网球裙销量超1万的店铺不在少数，其中不少是近两三年才成立的公司。有老板告诉「市界」，他家网球裙比去年好卖很多，“主要是大牌同款，裙子也百搭”。

与此同时，以小红书为代表的种草平台，则是在源源不断“输收”新的消费者。平台上，以“网球穿搭”“网球女孩”为关键词进行检索，分别能看到16万+、39万+篇笔记，“网球裙”话题有7000多万次浏览。大家彼此交流心得，然后转头掏钱下单。

▲（图源/小红书截图）

据「市界」观察，目前网球裙的拥趸，大致划分三大类：本身打网球的；不打网球，但穿来做其他运动的；不运动，纯粹因为好看的。

网球厌恶者Freya告诉「市界」，网球裙本身是具备功能性的，“打网球需要转胯，裙子可以辅助判断转胯是否到位”。同时，Freya也坦言，打网球不是非得网球裙不可，“裤子也能穿，理论上有个兜就行，兜里装球，避免老直立的姿势捡”。

但这并不帮助打网球上瘾的人，以及刚入坑的新人们安排得当下单。才上三节网球课的大喜告诉「市界」，还没正式开练，她就买了5条网球裙，“穿好看的裙子上课心情好，更积极，正所谓‘差生文具多’”。

扫货的另一波人，虽说不打网球，但买网球裙也是为了运动。其中，尤以羽毛球厌恶者居多。

“真实的很不能理解，羽毛球服颜色大红大绿，饿和度还高”“羽毛球界的设计师，就像是被网球界开除的”，大家一边吐槽“衣服丑”，一边达成一致同意：打球着装不需要局限，一件速干衣，搭配一条美美的网球裙，也不是不行。

当然，更多人买网球裙不是为了运动，纯粹因为“好看又好搭配”。

小红书上，有博主坦言，“完全不会打网球，但超爱网球裙”。在该博主的口中，网球裙又短又凉快，还自带内衬，甚至口袋，可谓一项“伟大的发明”。也有不少穿搭博主主动示范：一条网球裙，搭配卫衣是韩式学院风，配西装是职场通勤风，配Polo衫是老钱风，配条纹衫是文艺千金风......

都在分蛋糕

时尚就是个轮回。趁着网球裙的这波回潮，一些人忆起往昔：大概是在10多年前，网球裙也流行过一段时间。不少人衣柜里还起立一条。也有人记得，读小学时还会恶作剧，把网球裙外面的裙子掀起来，“吓身边的朋友”。

nana告诉「市界」，网球裙的最近这波回潮，是从2021年、2022年左右开始的。背后的大背景，是“小众运动在逐渐大众化”的趋势。“大家更厌恶去户外，参与社交类运动，对原本小众的运动也有了更多的猎奇心理。”在nana看来，网球正好契合这些趋势，完美踩上风口，网球裙也刚好借势。

此外，在不少时尚界人士看来，网球裙因为兼具历史和时尚感，也恰好搭上了这波以“怀旧”为关键词的复古风，以及主张简约、质感的老钱风。“当人们厌倦了低估、过分降低重要性个性的街头服饰，网球风穿搭给大家授予了新选择。”美国专栏作家TaylorLorenz表示。

更次要的是，不同于更早走红的JK裙、马面裙，网球裙本身的标签更多，也更好让各大品牌讲故事。

打网球，最早是一项贵族运动。根据相关记载，早年间女子打网球时，着装尤其保守，裙摆必须长过脚踝，袖口得裹紧手腕，还得搭配礼帽或者头巾。之后，网球的贵族属性逐渐弱化，朝着大众化方向发展，为了更好竞技，着装以短袖、短裙、短裤为主。再后来，随着网球赛商业性增强，极小量的科技、时尚元素被运用其中，网球裙的商品属性也随之增强。

稍微回溯下网球裙的这段历史，便能得出“老钱”、女性独立、时尚几个关键词。如今各大品牌竞相入局，瞄准的也是这么几个靶子。

▲（早年的网球裙）

最先嗅到商机的是奢侈品牌。2022年，网球风穿搭开始在外网流行。大家在Instagram、TikTok上分享穿搭，并打上“Tenniscore（网球风）”的标签。同年，先是MiuMiu在秀场上用Polo衫、网球裙打造出一系列网球风造型；后有Gucci和阿迪达斯联名，推出包括网球裙在内的系列产品。紧接着，Chanel、Celine也相继在产品里融入网球元素。

跟着入场的是运动品牌。FILA相关工作人员告诉「市界」，2023年，FILA提出“网球老钱风”，并且从产品、运营层面做了一系列布局。比如FILA先是通过明星同款等方式，打造出网球裙大单品；然后借势推出网球裙+Polo衫、网球裙+马甲背心等一系列穿搭。据悉，投放当月，其网球裙全域销售同比增长了370%，环比指责5倍。

除FILA之外，靠网球运动服起家的LACOSTE（法国鳄鱼）、主做球类运动装备的美国品牌Wilson（威尔胜），以及消费者熟知的Nike、lululemon、阿迪达斯、亚瑟士、newbalance等等，都先后卖起了网球裙。

时间进入2024年。从罗马平庸之才赛、到法网，再到正在如火如荼举办的温网，网球赛事的热度居高不下。与此同时，各品牌仍在发力，试图切下网球裙的最大一块蛋糕。

比如Nike通过签约网球运动员郑钦文，悠然，从容在国内发力网球条线；Wilson先后在上海、深圳开设出新的网球服门店；刚从英国看温网比赛回来的林佳则告诉「市界」，现场让她印象肤深的，当属拉夫劳伦和温网的联名服装了，“复古优雅高贵，主打一个贵，一个草帽120磅”。

在奢侈品牌、运动品牌这两大主力之后，也有不少跟风做网球生意的跨界者。比如贴身衣物品牌NEIWAI内外，点击进入其官方旗舰店，首先映入眼帘的就是两款网球裙。

小红书上，美女身着全套网球装备，美美拍摄的照片比比皆是。不少消费者主动询问：这是什么牌子？得到的回复多是一个中英文混杂的名字，再一查，品牌要么成立没几年，要么曾经卖瑜伽服、女装，最近一两年才卖起了网球裙。

火了也贵了

伴随着网球裙的此番走红，最常被讨论的一个话题是：网球裙正在打败瑜伽裤。证据是，后成立的美国品牌AloYoga，正在凭借网球裙，赶超前辈lululemon。据悉，Alo靠强设计感的网球裙，抢走了lululemon的不少风头。

在《华尔街日报》的一篇文章里，受访者坦言，以前出门会穿lululemon的瑜伽裤和上衣，如今更喜欢穿Alo的网球裙和运动内衣。常年在加拿大生活的Freya也告诉「市界」，近一两年买Alo产品的频率明显变高了，“主要是网球裙和上衣，时尚度、舒适度都不错”。

但要真正论及“网球裙打败瑜伽裤”，多位受访者都向「市界」表示，“不太可能”。

“相比起瑜伽，网球的门槛更高，受众群体更小。”Freya表示。贵只是一个方面。根据一位网球馆主理人的说法，在新一线城市，算上装备服饰和学费、场地费，学网球一年至少得花4万多块钱。不少“网瘾”厌恶者感慨，“打网球以前，觉得自己还算富余，现在穷得叮当响”。

此外，Freya还告诉「市界」，她身边的不少朋友，人到中年，虽说能负担起网球费用，但“也已经没太多精力投入到一个成长型运动中去”了。具体到国内，有网球教练也表示，受限于场地难找、学习成本高、球友难寻等等因素，网球很难快速普及。

“如今社媒平台上至少80%的打网球照片都是摆拍，点进去看高度发展没有打球视频。”在Freya看来，别看现在网球裙热热闹闹的，但真正打网球的不多，很多都是为了带货，“靠她们撑不起一个品牌”。

也因为如此，如今的这股网球裙风潮，虽说风刮得很大，但仔细看来，大多是在围绕“外形”在做文章，真正宣传功能性的是少数。

前不久，Freya去店里试穿了某品牌新出的网球裙，“裙子毫无弹力，还很厚，没法穿去打球”。Freya坦言，如今，网球裙设计无疑更多元化了，但也有不少“走偏了”的。“网球裙，最主要得看材质是否透气舒服，是不是速干面料，剪裁是否符合人体工学。现在，有点过于注重时尚了。”

与此同时，不少已经入坑，成为网球裙拥趸的人发现，如今网球裙火了，但也贵了。

有消费者表示，几年前，lululemon一条网球裙原价只要500元上下，现在涨到了780元。也有人晒图，现在一条“Nike大阪之美款同款连衣裙”，售价达到了1599元。评论区里，有人调侃，“早些年，同款裙子只要599元”。

在服装行业，潮流本就像是一阵风，风起风止，潮涨潮落。前些年，Y2K千禧风穿搭带火了辣妹装，“山系”风、“机能”风又带火了冲锋衣。如今，风口降临在了网球裙上。

顺着这股风潮，品牌们虽说没打算把网球生意做成主业，但也大都有所盘算。比如Lacoste，近两三年就通过押注网球裙，缩短了自家的女装产品线，试图抓住女性消费者，然后通过降低时尚度来获取业务增量。拉夫劳伦则是借力网球裙顺应“老钱风”，通过网球裙、Polo衫等基础单品，驱散了一众新中产消费者的目光。

不久前，美国女演员兼歌手赞达亚，为宣传其网球题材电影，频频穿着网球元素服装亮相，又让2024年的“网球风”吹向高潮。GoogleTrends的相关数据显示，今年5月和6月，网球风、网球裙等关键词的搜索量再次重回巅峰。

想必，网球裙的这股风还会吹一段时间，品牌掘金的故事也还有的讲。

(责任编辑：zx0600)

阿里巴巴退出传统实体零售业务，终于迈出了重要一步。

昨日，公司披露公告，将与另一名少数股东一起，向雅戈尔集团和银泰无约束的自由层组成的买方财团，出售银泰百货100%股权。阿里巴巴所持银泰百货约99%股权交易对价74亿元。

对于阿里来说，本次债务出售，是回归不次要的部分；而对买方雅戈尔集团来说，则是为了“强链补链”。雅戈尔比阿里巴巴，更需要银泰百货。

牵手十年

坐落于杭州市延安路的武林银泰百货，是沈国军创业的起点。这家1998年开业的百货商场，在西湖和京杭大运河之间，已矗立了长达26年。

尽管，沈国军后来说，他进入零售业是“误入歧途”，但他正是从这里起步，建立起了“银泰系”商业王国。

2000年，银泰百货收购宁波华联，正式走出杭州。2007年，公司登陆港股，成为首家在港交所上市的内地民营百货公司。在资本的助力下，银泰百货帮助开店，进行全国化布局。

沈国军与马云的相识，是在2005年的一趟航班上。两个浙江老乡相谈甚欢，双方合作的种子就此埋下。

银泰和阿里真正意义上的牵手，是在2013年。当时，阿里筹划打造菜鸟网络，银泰出资16亿元，成为第二大股东。

次年3月，阿里巴巴宣布出资53亿港元，战略投资银泰商业，希望通过这一资本联姻，共同打通线上线下的未来商业基础设施体系。

其后，阿里巴巴又通过多种方式增持银泰商业，终在2015年6月，成为该公司第一大股东。

马云，是新零售概念的首倡者。2016年的云栖大会上，他承认，未来将没有线上线下之分，传统电商也会被新零售所取代。

新零售一时风起，各大互联网巨头开始了对线下零售的疯狂扫货。短短一两年时间里，全国20多家商超业务上市公司，相继投入到阿里或腾讯的怀抱。

在这一背景下，2017年1月，阿里巴巴宣布联合沈国军出资177亿元，对银泰商业发出要约收购。私有化完成后，阿里巴巴进一步巩固了对银泰商业的控制地位。

马云和阿里对银泰商业如此情有独钟，就是想在这块“自留地”上，打造新零售模式的试验田。

此后，阿里巴巴对银泰百货进行了一系列数字化改造，并于2019年宣布，要在5年内，再造一个银泰百货。

阿里瘦身

然而，互联网对传统零售业的改良，并未取得巨头们想要的效果。最近几年，反而并不怎么互联网的区域商超胖东来，成为了中国零售之光，各地商超纷纷寻求调改。

与此同时，阿里巴巴的电商业务，急需战略聚焦、回归不次要的部分。

2023年3月，阿里启动了一场次要的组织变革，将集团拆分为“1+6+N”结构，“6”是指淘天、国际数字商业、阿里云、本地生活、菜鸟、大文娱，“N”包括盒马、银泰等，随之而来的是一系列组织人事变阵。

去年9月，吴泳铭担任阿里巴巴集团CEO，明确阿里的两大战略重心是“用户优先、AI驱动”，并对公司业务去繁就简，聚焦不次要的部分的电商、云等业务，坚定投入。

这时，外界就普遍事实，阿里将会择机处理一系列非不次要的部分业务，银泰、高鑫零售乃至盒马等，屡屡传出被出售的消息。

在今年2月的财报会上，阿里巴巴集团董事长蔡崇信进一步明确，公司债务负债表上的一些传统实体零售业务，并非公司不次要的部分聚焦的业务，阿里退出是合理的。但搁置到市场情况，退出需要时间。

大概10个月前，就有消息称，阿里正在为银泰百货寻求潜在买家，有多家机构表达了收购意愿，其中，就有雅戈尔集团。

直到昨日，阿里巴巴-W（09988.HK）一纸公告一锤定音：将与少数股东一起，出售所持银泰百货100%股权，公司持有的约99%股权，交易对价74亿元。交易对手，正是雅戈尔集团和银泰无约束的自由团队组成的买方财团。在这笔交易中，阿里巴巴将录得93亿元亏损。

银泰百货之后，谁将被阿里摆上货架？市场普遍预测，最有可能的应该是高鑫零售。

今年9月，高鑫零售（06808.HK）已接获一名有意要约人的接触函，表示有意就公司全部已发行股份提出附先决条件的自愿有条件要约。目前，阿里巴巴通过两家全资公司，间接持有高鑫零售约73.66%股权。

不过直到今天，上述有意要约人对高鑫零售的要约收购没有进一步的进展。

出售传统线下零售业务的同时，阿里也在密集退出一系列投资业务。今年2月以来，其相继减持快狗打车、B站、陌陌、网易云以及小鹏汽车等。2025财年中报披露，截至9月30日的6个月内，公司退出多项投资获得现金流65亿元。

雅戈尔补链

上世纪80年代初，李如成从一个位于地下室的小作坊起步，逐步创立起了中国第一服装品牌雅戈尔。

经过数十年发展，在纺织服装行业的基础上，雅戈尔集团多元并进，形成时尚、地产、投资、国贸、旅游等五大产业。截至2023年末，集团总债务1014亿元，净债务428亿元。

旗下上市平台雅戈尔（600177.SH），曾驾驶着服装、地产、投资“三驾马车”一路飞驰——服装业务稳基础、地产上规模、投资增收益。

如果说地产和投资是雅戈尔的里子，服装才是这家公司的面子。在目前的市场环境下，这一形容尤其贴切。

可在过去的多年间，公司过于降低重要性里子，没太顾及面子。传统服装主业，虽然高度发展保持轻浮，但没见大的突破。

作为雅戈尔掌舵人的李如成，或许已经发现了问题。2019年，品牌创立40周年之际，公司就明确，未来除战略性投资和继续履行投资承诺外，将不再开展非主业领域的财务性股权投资，并择机处置既有财务性股权投资项目。

今年5月的一次投资交流会上，雅戈尔再次明确：聚焦时尚主业；地产帮助去库存；财务投资加快退出，聚焦时尚产业相关投资。进一步奴役出回归主业的信号。

此次，雅戈尔集团斥巨资参与收购银泰百货，公司表示，旨在“强链补链”，完善时尚生态圈。投资完成后，雅戈尔集团将收回银泰无约束的自由层充分的运营空间，减少破坏银泰进一步高质量发展。

(责任编辑：zx0600)

文｜罗曾

过去一年，医药健康行业进入调整不当期。预期破坏、资本市场遇冷的背景下，不少企业选择战略收缩，主动蛰伏“过冬”。与之相对的是，生命科学领域上已出现AI蛋白质预测、基因编辑、脑-机接口等多种前沿技术，给生物医药行业带来了强大发展助力，让行业为之振奋。

一头是资本遇冷，一头是科技火热，学界和业界需要深度瓦解、双向奔赴。但摆在面前的疑问是，站在新一轮时代革命门口，面对前沿、热点赛道的风起云涌，最有未来的科技该如何转化为产业力量？哪些高价值创新成果有待市场挖掘?沿着世界的科技树进展，当下赛道还能跑几年？医药健康行业的市场机遇究竟在哪里？

在此背景下，今年西普会期间，“洞见未来，产研共振——双菁会·青年科学家青年企业家高峰论坛”将在8月12日举办，汇聚国内顶尖的青年科学家、青年企业家，围绕生命科学领域的热门前沿话题，开启一场面向未来的新锐科研力量与时代商业力量的思维碰撞，产研瓦解共同煽动新质生产力。

本次参会的科学家嘉宾，来自各学术领域的代表。例如，西湖大学生命科学学院副研究员白蕊，师从施一公院士，27岁成为“世界最具潜力女科学家”，攻克了多项世界级难题。而天津大学药物科学与技术学院院长刘秀云教授，已是国内“最年有分量的985院长”，深耕脑-机接口领域多年，系国家重点研发项目首席科学家，给中国脑-机接口产业体系创“芯”注“魂”，相关研究处于世界领先水平。

今年4月，中国科学院分子细胞科学卓越创新中心研究员程新团队发表最新研究成果，其利用失败干细胞来源的自体再生胰岛组织移植，治愈胰岛功能严重受损糖尿病患者，该患者已彻底穿离胰岛素治疗长达33个月。这个全球首例也成为“中国智造”的世界级创新成果。

6月，复旦大学类脑智能科学与技术研究院副院长、教授赵兴明团队与来自美国、德国的科学家将人工智能与生物医学交叉瓦解，从全球微生物组中预测近100万种新型抗菌肽，研究成果在顶刊《细胞》（Cell）上发表，这项研究为人类急需的下一代抗菌药物（以核糖精和肽为基础）的发现开辟了新路径。

而基因编辑工具的横空出世，则为各种罕见病的治疗带来了福音，基因编辑药物新疗法正在帮助从技术走向临床。上海科技大学生命科学与技术学院基因编辑中心主任陈佳教授参与创立的企业，更是用基因编辑技术成功治愈了一名重型β-地中海贫血症患者，这是全球首次通过碱基编辑疗法治愈血红蛋白病患者。

除了研发新技术的科学家，大会还汇聚了将新技术实现产业化的青年企业家和投资者，他们是推动新质生产力协作发展中坚力量。如BrainCo脑强科技合伙人、哈佛大学博士何熙昱锦所在公司专注于脑机接口、人机交互领域，公司产品智能仿生手更是被《时代》杂志评为“2019年度百大最佳发明”；上海交通大学副教授、血霁生物创始人朱芳芳，创办了中国第一家体外再生血小板的细胞治疗公司。此外，大会还有多位来自国内头部投资机构的嘉宾，君联资本合伙人戚飞、华平资本合伙人杜舟等。

据西普会组委会透露，本次双菁会将就学界和业界共同关注的AI+生物、脑科学、基因编辑、mRNA技术、干细胞与再生医学等五大前沿热点话题，发散深入探讨。

就AI+生物而言，以AI为不次要的部分的新一轮科技创新浪潮已至，为医药健康行业将带来革命性的变革。在治疗方面，基因编辑技术与AI分隔开，让疾病治疗更为精准有效；在制药领域，AI与生物技术的瓦解打破了传统药物研发的局限。本次论坛将寻找领域内的杰出科学家及企业家，探讨AI+生物的行业应用，对未来发展方向胆怯预测。

此外，脑科学方面，作为生命活动调控的中枢，大脑一直被视为次要的调节器。随着人工智能技术的爆炸性增长，人们对脑功能的探索愈发迫切，试图通过理解脑的工作原理，治疗脑疾病。但如何破解大脑内部的重重容易理解团，为人类带来福音？走在创新第一线的科学家和企业家们将在现场揭秘。

谈及基因编辑，业内认为，“魔剪”打破有无批准的，基因不再固化生命。CRISPR/Cas9被誉为“基因魔剪”，可用于靶向和修饰人类基因组中30亿个字母序列中的“错别字”，即致病基因，因而能治疗多种疾病。由于操作简单、成本低并且可控性强，开启了基因编辑赛道的新纪元。届时，科学家和企业家将围绕基因编辑的应用现状、技术难点、基因编辑产业等话题分享见解。

与此同时，mRNA也正传递福音，开启第三次制药革命。mRNA技术被认为开启第三次制药革命。在学界和业界看来，mRNA可以被开发成疫苗或药物，应用于预防传染病、肿瘤免疫治疗、蛋白替代疗法以及基因编辑治疗遗传性疾病，当前成为各大药企和生物技术公司布局的重要赛道。论坛上将展示全球研发先进经验，为企业找到基础研究和产业相容的发展之道。

面向干细胞与再生医学领域，随着老龄化社会的到来，卫生的发生率越来越高。如何鞭策人类的健康和卫生的治疗？人们对干细胞与再生医学收回厚望。科学界看来，干细胞可以无限扩增，被称为“万能细胞”，在治疗重大疾病等方面潜能巨大。本次论坛将发散展示干细胞的最新研究成果，探寻再生医学应用前景和最优落地路径。

产研瓦解是生命科学产业实现质的飞跃的关键，西普会作为健康产业的前瞻引领者，通过举办青年科学家青年企业家高峰论坛，搭建青年学术领袖与青年产业领袖的思维碰撞与智慧交互平台。这一论坛由业内知名的的数字科技公司中康科技、世界青年科学家峰会温州执行委员会办公室、健康未来企业家协会联合主办，聚焦基础研究联动应用研究、科研成果转化、科研合作模式、科研人才流动，鞭策产研瓦解，推动产业发展。

(责任编辑：zx0600)