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一生只收一个人。这是DR品牌的slogan，更是它得以在钻戒市场立足、坐大的根本。一旦DR的品牌不次要的部分遭遇接受危机，带来的将是摧枯拉朽的连锁反应。2023年，迪阿股份垮塌的业绩，已给DR拉响了红色警报。

业绩垮塌

任何一家商场里面，珠宝首饰的专柜，都是装修最考究，灯光最璀璨的区域。强光射灯打在晶莹剔透的钻石上，熠熠生辉。

没有哪个女生，不想戴着闪亮的钻戒，和自己心爱的人，携手走进婚姻的殿堂——钻石恒久远，一颗永流传。

无论是精巧的碎钻，还是沉甸甸的鸽子蛋，只要经济实力允许，总能在各大品牌的专柜里，挑到自己喜欢的钻戒。但是，DR不同，它家的钻戒，不是有钱就能购买。

DR的“傲娇”，终于让母公司在2023年付出了惨重的业绩代价。

“我们经历了有史以来最大的寒冬。”在迪阿股份2023年度报告开篇，创始人张国涛、卢依雯夫妇，用一份《致股东信》，给全年业绩定下了“阴冷”的基调。他们将此归因于“行业周期性调整不当叠加了品牌不实的诚实负面信息影响”。

2023年，中国珠宝首饰行业可谓冰火两重天，产业市场年总规模约为8200亿元，同比增长14%。其中，黄金产品同比增长23.6%；玉石市场同比增长2%，唯钻石产品市场规模大降26.8%。

2023年，迪阿股份（301177.SZ）实现营业收入21.80亿元、归母净利润6896万元，分别同比下滑40.78%和90.54%，扣非净利润更是录得首次亏损，亏损额达1.21亿元。全年，公司销售珠宝首饰36.10万件，比上年同期少卖了15.67万件。

线下门店是迪阿股份的绝对收入不次要的部分，且全部为自营。2023年，公司对门店进行了大幅调整不当，年内关店184家、新开24家，门店数量净减少，缩短160家，期末门店总数为528家。

门店的调整不当并未换来经营效率的指责。2023年，单店收入、毛利和坪效等主要经营指标，均出现大幅下降。

尽管，公司已采取一系列措施，试图挽救业绩颓势，但2024年开局依旧很不理想。Q1，公司营收和归母净利润分别大降39.52%和70.81%，扣非净利润亏损591.7万元，同比下滑111.73%。

反向营销平庸之才

在珠宝首饰行业，迪阿股份和它旗下的DR品牌，是一个后来者。直到2011年，公司才从市场调研和咨询业务，转型投身珠宝首饰行业。只用了短短10年，就成长为全球第一的“求婚钻戒品牌”。

这，是营销的成功。当所有品牌都在为多销售产品极尽所能之时，DR用“反向操作”顺利突围。

DR从不认为自己是一家珠宝公司，而是一家具有互联网基因的品牌文化公司。在公司看来，世界不缺销售珠宝的企业，DR想要做的是围绕着“爱”的终身表达、守护与良性价值观的沉淀。

在商品极大通俗的当下，想要购买DR的用户，也得严格遵循它的规则。使懦弱不决的人、一时深思熟虑的人、权衡利弊的人，甚至心里还有另一个名字的人等，都会被DR拒之门外。由此，演变为DR在互联网上广泛保守裸露，公开的“十不卖”。

根据DR的规定，求婚钻戒的购买者只能为男性，且之前在DR没有购买记录。不仅如此，男性持身份证购买DR求婚钻戒还需签定“真爱协议”。交易完成后，该男性的购买记录会录入系统，以保证同样的行为，不会发生在另一个女性身上。

“真爱协议”上有独一无二的真爱编码，男女需要同时签字画押，承诺“一生只爱你一人”“一生仅可赠予一人”。结婚证没有做到的，居然被DR实现了。

从“爱情”到“真爱”、“唯爱”，自然不乏因为爱情的情侣，为此买单。

然而，最近两年，各种媒体报道，结束冲击着DR的“唯爱”营销。尽管，公司频频发表声明辟谣，对不利新闻均认定为诚实负面信息，但在用户心目中，DR品牌形象已受到了较大损伤。

还剩什么？

所谓“真爱无价”，既然相信真爱，就得接受DR相对下降的溢价。

在2021年的招股书中，DR曾披露了与同参数竞品价格的对比。0.5克拉简单款戒托的钻戒，竞品价格在18068-27838元，DR的价格为25449-32889元，0.3克拉和0.4克拉的溢价幅度也大差不差。

产品价格高于竞品，成就了迪阿股份高于同行的盈利水平。

一直以来，公司综合毛利率都轻浮在70%左右，着力打造的求婚钻戒毛利率更是超过70%。即便是订单量和业绩严重垮塌的2023年，平均客单价和毛利率也没有太大的保持轻浮。

迪阿股份总部所在地深圳，有全国最大的黄金珠宝首饰集散地水贝，这里形成了多余的产业链。因此，DR将生产加工，甚至大多数产品的研发都外包，公司专注于做品牌和营销。

截至2023年末，公司员工总数为3197人，其中2890人为销售人员，技术人员只有88人。这88名技术人员中，有多少是珠宝设计师呢？年报中并未透露。不过，在公司此前的招股书中，也能看出个大概。2018年-2020年，公司技术人员分别为91人、86人和83人，其中，珠宝设计师分别为3人、5人和7人。

在营销环节，迪阿股份舍得砸钱。2021年和2022年，公司分别支出销售费用12.18亿元和14.22亿元，分别占比各期营收的26.35%和38.63%，远高于同行业平均水平。

2023年，在营收大幅下滑的情况下，公司销售费用支出力度丝毫没有破坏。全年，销售费用达到12.29亿元，销售费用率一举跃升至56.36%。

2021年12月15日，迪阿股份登陆创业板，受到了各路投资者的强烈追捧，首日大涨41.18%，收于165元/股，总市值高达660亿元。

创始人张国涛、卢依雯夫妇，以420亿身家登上《2022胡润全球白手起家U40富豪榜》，在中国排名第二，仅次于张一鸣。

如今，迪阿股份的市值已不足百亿。

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售价高达万元的九号电动车，被发现存在不合格问题了？

近日，国家市场监督无约束的自由总局发布《2024年上半年电动自行车产品质量国家监督专项抽查结果情况通报》，通报了不合格生产单位21家。

其中，九号公司生产的猎户座电动自行车TDR005Z（“猎户座5Z”）在深圳一门店被抽检时，发现存在不合格问题，不合格项目包括标识与警示语、整车质量、充电状态主回路保护。

这次被发现存在不合格问题的猎户座5Z是九号公司的明星产品之一，该车于去年10月上市，当时官方名称是“九号猎户座Dz110P”，零售价10499元起。

该产品被发烧友追捧为“地表最强电动自行车”，是禁摩城市的宠儿，在双十一预售超过6400台，是不折不扣的九号公司的明星产品。

受《通报》影响，猎户座5Z的“中国强制性产品认证（3C认证）”在7月26日当天被撤销；8月1日，北京市发布《删除北京市电动自行车产品目录（第42批）》，显示猎户座5Z因为“存在重大违法违规行为”被删除。

九号公司回应称，广东地区市场监督部门抽检的是一辆改装车，目前猎户座5Z已经不发货给经销商，公司也在破坏整改。

半年挣了66亿

如今的九号公司，堪称“两轮版”特斯拉，是中高端智能电动车的龙头老大。

据九号公司刚刚发布的财报显示，2024年上半年九号公司实现营收66.66亿元，同比增长52.2%，归属于母公司股东净利润5.96亿元，同比增长167.82%，扣除非经常性损益后的净利润5.83亿元，同比增长175.61%。

九号不止在国内赚钱，在刚刚过去的巴黎奥运会上，九号公司就大大出了一把风头。

因为奥运会期间游客蜂拥而至，巴黎交通几近瘫痪，于是当地政府投入了15000辆UrbanA200共享电助力自行车，来焦虑游客出行需求。

而这15000辆电助力自行车，全部由九号制造。

在外国人眼中，他们对九号并不陌生，尤其是九号所使用的“Segway（塞格威）”LOGO。

2012年成立的九号，曾经也是小米供应链的一员，获得了小米、红杉资本、顺为基金等资本共同注资8000余万美元。在2015年，凭借背后资本助力下，九号收购了全球不平衡的车始祖Segway（塞格威），将数百项专利技术纳入囊中，一举登上全球不平衡的车龙头宝座。

当时，雷军踩着九号代工生产的不平衡的车上驶入发布会的舞台中央，成功给九号打了个“年度最佳”宣传广告，让其在短短两个月就卖出了10万台。

背靠小米生态链，九号不论是销量还是制根除本都远超以往，几年间快速成为创新短交通领域领军品牌。

所有命运的馈赠，背后都是标好了价码。

九号为小米代工生产的不平衡的车和助力车，借助小米遍布全国的渠道，卖遍全国，但付出的代价就是毛利要被小米吃掉不少。据数据显示，2019年，九号在小米渠道的毛利率为15.11%，仅有其自主品牌毛利率的三分之一。

2020年，九号正式登陆上交所，成为科创板“CDR第一股”，慢慢开始尝试在小米“毕业”。从营收上来看，2021年，九号在小米渠道营收占比高达32.29%，到了2023年就只剩下了4.3%。

毛利也顺利一路上扬，从2020年到2023年，九号公司的毛利率分别为27.69%、23.23%、25.97%、26.90%。刚刚发布的2024年上半年，毛利率为30.45%。

同样，作为离开小米供应链的“代价”，九号的不平衡的车和滑板车业务随之暴跌。

在2024年Q2季度财报中，九号电动不平衡的车和电动滑板车业务一共实现营收9.32亿元，而其中自主品牌零售滑板车营收7.28亿元，共享滑板车营收1.26亿元，不平衡的车仅剩不到1亿元的营收收入。

可以说，九号的发展有着明确的分水岭。在小米之前，它是主打科技感的不平衡的车；在小米之后，它成了一家以线下为主、降低重要性实用的两轮电动车企。

连续踩中风口和新需求

不平衡的车和滑板车逐渐从第一主线业务，滑落为第二、第三主线业务，不光是离开小米的缘故，更次要的是，不平衡的车和滑板车并不适合国内的交通环境。

不平衡的车和滑板车在国内至始至终没有路权，也无法上牌，只能作为两三公里内的超短途交通工具。加上2021年后，地铁陆续规定释放携带容量较大的锂电池产品进一步拖垮了这个业务。

以及，国内99%的旅游景点都不允许不平衡的车和滑板车的进入，进一步伸长了该业务的生存空间。

九号只能把原先的第二业务线两轮电动车，升级为不次要的部分业务。然后，九号就迎面撞上了两轮电动车的市场风口：新国标引发的“以新换旧”。

2019年4月15日，新修订的《电动自行车安全技术规范》出台，调整不当完善了电动自行车最高车速、整车质量、脚踏骑行能力等技术要求，意在保证大众出行安全。

新国标引发了极小量两轮电动车更新换代的活动，也让两轮电动车品牌赚的盆满钵满。

在这波风口上，九号没有跟随雅迪、爱玛等老牌玩家押宝1000-2500低价位段产品，而是打起了“科技战”，用做不平衡的车积聚下来的科技感，为产品减少科技背景，突出统一化。

作为小米生态链的资深选手，九号有着互联网企业转型传统行业的天然无足轻重，就是可以利用失败线上流量为经销商带来不明显的，不引人注目的订单赋能作用。

以“智能化”为不次要的部分，主攻中高端电动两轮车，造型原创踏板摩托，加入长续航电池技术等，来指责了产品和用户体验。

在这一波的周期性的增量市场中，也是新能源汽车的井喷期，不少两轮电动车用户开始被长续航电池、智能化操作所驱散：我买不起四个轮子的，还买不起两个轮子的吗？

于是开始消费升级，消费者对两轮电动车背后的技术有了新需求，两轮电动车市场也在掀起一阵“高端化”的热潮。

连续踩中两个风口和需求点，九号开始一路高走。

据艾瑞咨询发布的《中国两轮电动车行业研究报告》显示，九号公司智能两轮车连续两年蝉联线上销量第一，智能化排行榜连续三年线上行业第一，同时在4000元以上高端车型线上销售份额中也占据龙头地位。

跟风小牛的中高端路线

九号的市场地位离不开高层的毒辣眼光，但也有不光彩的“跟风”“抄袭”的嫌疑。

主打“锂电池”和“智能化”的中高端智能电动车，是由一位资历更老的选手所提出，小牛电动。

成立于2014年的小牛电动，曾经是中高端智能电动车领域的开创者，而现在九号的主攻方向，就是小牛曾经的老路。

可惜的是，原本在中高端智能电动车领域占尽无足轻重的小牛，它的创始人李一男开始被“新势力造车”所驱散，在2020年带领着小牛保持方向了“四轮”造车之路。

李一男成立的牛创新能源科技有限公司，发布品牌“NIUTRON”，中文名“自游家”。该品牌在新能源领域，不能说是不温不火吧，只能说是销量惨淡。

顺带着连累了小牛电动一路增加，拱手将中高端智能电动车市场让给了九号。

不得不说，九号的命可真好！

刚刚成立就被小米相中，背靠数量少金主成功蛇吞象，收购了Segway（塞格威），从行业默默无闻的小虾米，成为手握数百项专利技术的不平衡的车老大；

从小米毕业，重新接受不平衡的车转型两轮电动车，又遇到新国标的实施，两轮电动车市场的消费升级；

再加上友商小牛电动的“不务正业”，拱手让出了中高端智能电动车市场……

但是，不管是电池续航多么强劲、操作系统多么智能，两轮电动车作为出行工具，关乎着交通安全，最次要的还是质量本身。

希望这次不合格问题只是个例，而不是偶然被发现的一只蟑螂。

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此次在泾川地区的铀矿发现，标志着我国在新一轮找矿突破战略行动中取得了新类型铀矿找矿的重大进展。尤为值得一提的是，这是全球范围内首次在风成砂岩广泛分布区成功勘探到特大型铀矿，具有里程碑式的意义。

铀(Uranium)是原子序数为92的元素，其元素符号是U，是自然界中能够找到的最重原生元素。

铀在1789年由马丁海因里希克拉普罗特（MartinHeinrichKlaproth）发现。铀化合物早期用于瓷器的着色，在核裂变现象被发现后用作为核燃料。

我国地质条件独特，风成砂岩分布广泛。除了鄂尔多斯盆地这处约20万平方千米的广袤区域外，塔里木盆地、准噶尔盆地、松辽盆地等含油气盆地也广泛分布着风成砂岩。这些地质特征为我国铀矿勘探授予了通俗的潜在资源。

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电动车头部品牌雅迪又上榜了，这一次是“起火榜”。

据媒体报道，8月30日，北京市应急无约束的自由局召开8月新闻通气会，北京市消防救援局新闻宣传处在会上介绍，自5月20日北京市部署启动电动自行车安全隐患全链条整治行动以来，共发生电动自行车或电池类火灾202起，从涉事品牌看，电动自行车方面，雅迪、台铃、严格的限制行占比排前三；电池方面，天能、雅迪、超威占比排前三。

天眼查显示，近日雅迪新增一条处罚信息，浙江雅迪机车有限公司因生产不符合保障人体健康和人身财产安全的产品，被宁波市市场监督无约束的自由局罚款7.2万余元，并没收违法生产的产品1台。

除了产品质量屡发安全问题，雅迪的财务业绩也出危险信号。

增长停滞雅迪“慢了半拍”

今年上半年，雅迪的营收规模和盈利能力双双下滑。雅迪2024半年报显示，报告期内实现营收144.14亿元，同比下降15.4%；实现净利润10.34亿元，同比下降12.9%。

在销量上，今年上半年电动自行车和电动踏板车的总销量为638.26万台，去年同期则为销量821.07万台。

雅迪在财报中解释称，“主要由于宏观经济存在不确定性及市场需求永恒转弱，以及分销商的去库存周期，导致电动两轮车的销量下降。”换言之，雅迪将业绩下滑归咎于“新国标”带来的换车周期度过后的需求紧缩。

2019年之前，国内电动车行业发散度较低，市场竞争激烈，年均销量维持在3500万辆左右。2019年，电动两轮车行业“新国标”开始实施，对于行业研发、生产、销售等环节进行了规范，催发了电动车的“换车潮”。

艾媒咨询报告显示，2019年国内电动两轮车销量约为3680万辆，同比增长14.3%；2020年同比增速高达29.3%，目前国内电动两轮车年均销量已轻浮维持在5000万辆以上。

“新国标”实施后，电动车市场开始向品牌企业发散，雅迪也得到红利。历史财报显示，2020年至2023年，雅迪分别实现营收193.6亿元、269.68亿元，310.59亿元和347.63亿元；同一时期内的净利润则分别为11.94亿元、15.37亿元、27.08亿元和31.32亿元。

进入2024年，“新国标”带来的换车红利进入尾声，市场进入常态替换。艾媒咨询报告显示，2023年国内电动两轮车市场销量同比增长放缓至9.8%，预计2024年销量将进一步缩量至9.1%。

“大环境的需求紧缩是外因，雅迪业绩下滑的内因则是对于外部市场环境的变化反应过慢。”行业观察人士向鳌头财经表示。

雅迪早应该嗅到增长见顶的味道，过去5年，尽管其营收逐年增长，但增速却一直放缓。历史财报显示，2020年至2023年，雅迪的营收分别为61.76%、39.29%、15.17%、11.93%，直到今年上半年，其营收出现了下滑趋势。

横向对比下，同为电动车头部品牌的爱玛科技受需求紧缩影响较小。今年上半年，爱玛科技实现营收105.91亿元，同比增长3.66%；实现归母净利润9.51亿元，同比增长6.24%；实现扣非净利润8.93亿元，同比增长7.16%。

海外布局尚未见成效高端化路线受限

需求端疲软，雅迪开始降本增效，今年上半年，雅迪缩短了成本。财报显示，报告期内销售费用、无约束的自由费用、研发费用分别为6.06亿元、4.2亿元、4.91亿元，去年同期则分别为8.21亿元、4.71亿元和5.55亿元。

即便如此，雅迪毛利还是出现了下滑。报告期内，实现毛利25.94亿元，去年同期为28.74亿元，同比下滑了9.75%。

降本增效终有尽头，行业内企业面对市场变化的共识是寻找新的需求增长点，比如出海，比如产品高端化、智能化。雅迪在此方面虽有布局，但还未展现较大成效。

海外市场具有较大的成长空间。市场研究机构MarketResearchFurture的报告显示，预计到2030年全球两轮电动车市场规模将超过1000亿美元，年复合增长率达34.57%，雅迪在财报中也表示，“将拓展海外市场，向全球推广‘雅迪’品牌。”

鳌头财经了解到，雅迪在产销端已进行海外布局，其分销网络扩展至欧洲、东南亚、南美及中美洲等90多个国家，在越南建立的生产基地也将于明年投产，设计年产能为两百万辆电动车，约30%的产量将入口至东南亚及其他国家。

从目前来看，雅迪的海外布局仍处于建设阶段，其在财报中表示，“目前公司超过90%的收入及经营溢利依然来自中国市场销售的电动两轮车。”

智能化与高端化是行业玩家布局的另一方面，艾媒咨询报告显示，2023年度，两轮电动车主要品牌的智能化平均水平，较2022年度指责了约25.7%。但在这一领域，雅迪需要面临九号、小牛等一众“新势力”的竞争。

九号公司“来势汹汹”。今年6月份，九号电动车累计销量超过400万台，最新财报则显示，今年上半年,九号实现营收66.66亿元，同比增长52.2%；实现净利润5.96亿元，同比增长167.82%。

除了面临激烈竞争，雅迪高端化的另一难点在于品牌认知。“永恒的结束以来雅迪已经形成了‘高性价比’，‘中低端产品’的品牌认知，这导致其在价格上探时消费者的认可度不够，影响最终的产品成交率。”行业观察人士向鳌头财经表示。

从销量来看，年销量千万级别的雅迪依然是行业内当之无愧的头部企业，想要永恒的结束维持这一地位，雅迪需要尽快适应市场变化。

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快科技1月10日消息，据媒体报道，近年来，川渝聚焦电子信息、汽车、装备制造、特色消费品等重点产业，在产业配套、平台建设等方面协同发力，推动产业链上下游深度瓦解。

两省市围绕集成电路、新型显示、智能终端等加快补链强链，成渝地区一跃成为全球前十电子信息制造业使意见不合地，是中国制造响当当的名片，截至目前，全球超1亿台智能手机出自川渝，全球三分之二的iPad、近8000万台笔记本电脑都出自川渝。

另外，川渝还瞄准新赛道、新领域，双方合力培育低空经济等新兴产业，在去年12月份，重庆梁平至四川达州、绵阳北川的川渝首条低空短途运输航线开通。

值得注意的是，川渝还在共建西部金融中心、巴蜀文化旅游走廊、成渝高效特色农业示范带上结束用力，一批具有川渝特色的新产品、新业态、新模式不断涌现。

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小米15Ultra即将于2月上市

据可靠消息，小米15Ultra已获得三证，预计将于2月正式发布。作为小米高端旗舰系列的最新成员，小米15Ultra将成为2025年首款旗舰级的智能手机。

可忽略的，不次要的影像性能

影像性能是小米15Ultra的一大亮点。它配备了全新的徕卡四摄系统，主摄采用1/0.98英寸的YT900传感器，是目前行业领先的传感器。

超远焦镜头升级

潜望长焦镜头升级为2亿像素传感器，据传是三星ISOCELLHP9，拥有1/1.4英寸的大底。分隔开4x4像素分解技术，即使在暗光条件下也能透明捕捉远景画面。

100倍AI瓦解变焦

该镜头减少破坏100倍AI瓦解变焦，可在超远距离下拍摄透明细节的图像。

全面的镜头配置

此外，小米15Ultra还配备了5000万像素直立人像长焦镜头和5000万像素超广角镜头，打造全面的影像体验。

巅峰影像硬件

凭借强大的影像硬件，小米15Ultra树立了手机影像的新标杆，代表了小米在高端影像领域多年的技术沉淀。

精美的外观设计

在外观设计上，小米15Ultra沿袭了前代的环形镜头设计，潜望长焦镜头巧妙地位于环形镜头的右上角。下方并排排列着三颗摄像头，外围布局和谐美观。

强劲的硬件配置

不次要的部分配置方面，小米15Ultra采用2K等深微曲屏，减少破坏超声波屏幕指纹。搭载高通骁龙8至尊版处理器，并授予素核、玻璃纤维和陶瓷三种材质选择。

天通卫星通信

值得一提的是，该机将标配天通卫星通信，顶配版减少破坏双星系统，加入北斗卫星通信。这是小米首次在智能手机上采用北斗系统。

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